今年のＩＰＯ市場には１１月２８日の霞が関キャピタルまで７１銘柄が登場する予定ですが、全体相場の波乱の中で１１月のＩＰＯ銘柄は２銘柄に留まってしまいました。
　１２月は例年なら２０銘柄程度がＩＰＯすることになりますが、実際には果たしてどの程度になるでしょうか。

　株式指数の中でも多くのＩＰＯ銘柄が関係するマザーズ市場の指数は１月の高値から４割もの下落を演じている中ですので、致し方ないところではありますが、おまけに今年は携帯キャリア会社、ソフトバンクの再上場が予定されており、市場の関心がそこに集中している状況が見られます。


　さて、２０１８年１０月までの６９のＩＰＯ銘柄の中には公開価格に対して初値が１０倍にもなったＡＩ関連のＨＥＲＯＺ（４３８２・Ｍ）のほか、４倍以上になったテクノロジー系のジェイテック（３４４６・Ｍ）、ＲＰＡホールディングス（６５７２・Ｍ）、アジャイルメディアネットワーク（６５７３・Ｍ）、ビープラッツ（４３８１・Ｍ）など公開株数が比較的少なく需給面とテーマ性で一気に人気化したマザーズ銘柄が見出せます。

　これら異常人気を集めた５銘柄の株価も上場直後についた株価に対して調整を余儀なくされているのが現状のようです。

　例えば、４月２０日ＩＰＯのＨＥＲＯＺはＩＰＯ後の高値４９６５０円から１０月３０日の安値１３８００円まで７２％調整。２月２８日ＩＰＯのジェイテックもＩＰＯ後の高値１３４９０円から８月１６日の安値３７２５円へと、これも７２％の調整が見られました。

　これに対して定型業務のロボット化を推進するＲＰＡホールディングスは上場後も初値１４２８０円から高値１９９９０円まで上昇。その後７月末の安値１１０００円まで売られましたが、好業績を背景にその後の株価は堅調なようです。

　アジャイルについては公開価格の５倍以上で初値がつき、その後１０％近い上昇を見せましたがその後、調整が続き３分割実施前の８月２１日には１８５０円（３分割逆算）の安値をつけています。これは高値から６７％調整した水準です。

　ビジネス内容が継続従量課金向けプラットフォームを展開するビープラッツは初値が公開価格の４．５倍となりましたが、その後一旦４月１７日の安値５０９０円まで調整しましたが、６月２０日には高値１３３００円まで買われるなど人気化。その後もマザーズ銘柄特有の大きな変動が続いています。


　ＩＰＯ時に公開価格の４倍以上で初値がついたこれらの銘柄は年前半にＩＰＯした銘柄ですが、全体相場が調整する中ではさすがに年後半においてはそうした人気銘柄は出ていないようです。

　「山高ければ谷深し」と言うべき株価推移ではありますが、多くの投資家が選好しやすいテーマに沿った銘柄は折に触れて人気化する要素があり今後も注目の的と言えそうです。


（炎）


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