しかし、さきほどの経営会議の実態通りでいけば収益を上げているのは携帯コンテンツばかりで、それ以外の周辺ビジネスはさほど芳しくなかったと記憶しています。おそらく現在におけるソーシャルゲームのように利益率が高かったともいえるのでしょうが、会社の数字に関しては当時から「化粧」をしている、つまり「数字が粉飾されている」という噂は根強くありました。当時の関連会社の社長であったＨ氏は、「まあ、盛っていますからね」という程度の表現でしたが、会社経営をするものにはその表現の意味はわかるものでした。それでも本業の利益がある間は事業やグループをけん引できましたが、様相が変わったのはボストンコンサルティンググループ（BCG）出身の椿氏を社長に据えたあたりではなかったかと記憶しています。

 
椿氏とは長年交流（この1年くらいは連絡を取っていませんが）がありますが、まだ彼が20代の頃にセガサターンプロジェクトを立ち上げたばかりのセガに、BCGから出向してきていたころに交流がありました。

その2年ほどあとになりますが、Ｔさんもインデックスグループを離れたと聞きましたが、インターチャネル社の有力なコンテンツを切り出して、ＮＩＳ系の資金ファンドか日興系ファンドの資金を入れて新規で会社を立ち上げました。一説にはインデックスの落合さんと水面下で未公開株の取引をしてキャッシュを握ったという噂もあります。またＴさんに関しては海外に子会社を作って、その売り上げを循環して自分の個人会社に入れているという噂もありました。プチ・インデックスのようなことをやっていたのではないでしょうか。