主要国の中央銀行がハト派化。と、当コラム前号でも記しましたが、先週行われた米国の金融政策を決定する連邦公開市場委員会ＦＯＭＣでの決定は、市場予想以上に、それを色濃く表明しました。 　今回のＦＯＭＣの主な決定事項は、政策金利の現状維持（２．２５～２．５％）で市場予想通りでしたが、注目されたのは以下２点を示唆したことでした。 　１）２０１９年２回の利上げ予定を見送り（２０２０年の１回は据え置き） 　２）２０１９年９月末にて、バランスシートの縮小を停止する方針 　　　２）に先立ち、５月から米国債保有分の縮小を３００億ドルから１５０億ドルに半減を決定。 　１）２）は、市場が予想以上のハト派度でした。 　ＦＯＭＣ後のパウエル議長会見では、景気見通しは変わらず「ポジティブ」との発言。 　一方でＦＯＭＣ経済見通しは１２月の数字から下方修正（例えば、実質ＧＤＰは２．３から２．１、失業率は３．５～３．７

　書評：銃・病原菌・鉄（上）　１万３０００年にわたる人類史の謎 　ジャレット・ダイヤモンド著、草思社 　https://amzn.to/2OpVtpu 　大航海時代以降、欧米が繁栄し、アジアやアフリカなどの人々を植民地化し蹂躙したのは偶然か？必然か？ 　本書では、欧米人が現在の世界を支配しているのはタイトルの三つが直接的な原因だと考えているようだが、それは（下）で議論が展開される模様だ。 　（上）ではその三つの直接的原因の遠因について議論が展開される。 基本的には 　１）人類がどのように余剰生産を生み出し、それを活用したのか？ 　２）余剰生産を生み出すための、栽培化、家畜化は、世界のそれぞれの地域でどのように発展したのか 　３）後年、南米大陸で、自らの肉体を細菌兵器化し、アステカ人をほぼ全滅させたスペイン人をはじめとするヨーロッパ人は、どのように免疫を獲得したのか？ に関する議論を展開し

　有料メルマガ・石川臨太郎の「生涯パートナー銘柄の研究」の過去配信ライブラリ「銘柄研究」「コラム」のうち、コラムの一部を掲載いたします。 　自立した投資家、石川臨太郎のコンテンツをお楽しみ下さい。 　なお、内容は執筆当時の背景に基づいており、現在の状況と必ずしも一致しないことを予めご了承下さい。＝コラム「『いつ買うか。今でしょう』と考えるべき時がやってきた」＝ 　（有料メルマガ第２３２回・２０１３／６／１８配信号) ※２０１３年６月現在の内容です。留意してお読み下さい。 【前略】 ―　行き過ぎた悲観から業績が良い企業の株価が直近の高値から２０％も３０％も株価を下げるなら、安く投資するチャンスが来たと捉えるべき時だと考えています。　― （中略） 　日本株の調整が短期間で終わりすぐ戻すなら、この資金はキャッシュのままで温存することにする。もし日本株の下落が更に大きくなるようなら、この資金は株

　市場には疑心暗鬼がうごめいている。 　文字通り得体の知れない複雑怪奇な鬼があちらこちらでゾンビのように徘徊し、ムードを暗くしている。 　投資家心理の集大成が株式市場の方向性にも影響してくるのであるが、相場全体の見た目は良くても心の中ではこの疑心暗鬼がとがった針をちくちくと突き刺してくるから決して喜べたものではない。 　業績低迷時には話題にすらならなかったことが業績の好調な時期に様々な不祥事や不具合となって表れる。これは企業への警鐘でもあり社会全体への戒めかも知れません。 　どんなに業績が伸びても常に企業に潜むリスクの芽が投資家の心の中で醸成されリスクオフの行動になって表れるから普段は表舞台に出ることのない疑心暗鬼が舞台のそでから顔をのぞかせることになる。 　疑心暗鬼が誘導する相場下落へのシナリオは昨年１２月のクリスマスシーズン後から鳴りを潜めてきたが、いつ表舞台に再び表れるのか絶えず気

　今月２７日は３月期決算の配当権利落ちです。配当の権利を取るラストチャンスが２６日までに買われた銘柄となります。 　決算期は３月だけでなくウエスコＨＤのように７月決算銘柄もあります。 　下記の通り選択した有望銘柄に最低単元を投資してみてはいかがでしょうか。 　題して、炎が選んだ１０万円以下で買える株価の位置が低い高配当利回り（バリュー）銘柄。皆様の参考になるかご賞味下さい。 　全部買っても総額は４０万円以下ですので配当重視で取り組んでおられる皆様に参考になれば幸いです。 １．テノックス（１９０５） 　時価８０９円　１００株　８万９００円 　決算期３月　時価総額５５．８億円　３Ｑ末保有現預金７９億円 　妥当株価１１４５円 　今期予想配当金３０円（中間期１５円、下期１５円） 　今期予想配当利回り３．７％　配当性向３０％　獲得配当金１５００円 　来期予想ＥＰＳ１０８．５円 　予想配当金３３円（

　市場には様々な投資家が存在します。通常は既に株式を何銘柄も保有していて結果としてのポートフォリオを組んで運用をされているものと推察されます。 　そうした投資家は全体の資産増加と個別銘柄の株価の上下を見比べながら、資産の増加を楽しんでおられるものと考えられますが、ポートフォリオを組んでの運用だと市場全体の値動きに左右されるため、なかなか短期スタンスでの運用成果向上は難しい。ポートフォリオ内の個別銘柄の株価が多少上がったと言っても全体資産への影響は限定されているからです。 　ポートフォリオでは目的に応じて運用期間や銘柄分散でリスクを回避するのが一般的ですが、期間が限定されている場合はできるだけ効率的な運用を心がける必要があります。 　目標利回りとしては５～１０％とするのか、資産倍増を図るのかでポートフォリオの構築方法は違ったものとなります。 　年間の資産を倍増とする目標とすればなかなか中途

　みなさま。村田と申します。こんにちは。 　今回は、私の「思いつき」をご提案させていただきたく、「億の近道」にお邪魔させていただきました。少しだけ、私の文章にお付き合いください。 　お願いいたします。 　ご存じのように、石川臨太郎さんは、現在、末期がんを患い闘病しております。私もみなさまと同じように石川さんの大ファンです。そして、みなさまと同じように、石川さんの回復を祈っております。 　私が石川さんと初めて会ったのは２００３年。 　渋谷の貸会議室が入っているビルの１階でした。 　この日は、（石川さんが敬愛する）山本潤さんによる個人投資家を対象とした勉強会がありました。石川さんも私も勉強会の参加者でした。 　私は勉強会の開始間際に会場のビルに到着したのですが、１階のエレベータホールには、おじさん数名がエレベータを待っていました。全員が、グレーや茶色のジャンバー、着古したジーパンなどを着込み

月曜日の億の近道で、２０年にわたり執筆を続けてきました、おなじみ「炎のファンドマネージャー」の有料メルマガ「炎の投資情報」通算２３４号が３月２５日に配信されました。 　企業プレゼン出席や企業個別面談などのアナリスト活動を基本にした、独自の目線の投資情報を毎週１回、月曜日に皆様にお届けします。【個別銘柄情報に加え、参考ポートフォリオ提案も！！】 【３／２５　第２３４号では】 ■相場の視点 ■人気活躍銘柄ソフトバンクＧ（９９８４）の高値更新場面が接近 ■投資タイミング接近の中小型銘柄（１５銘柄） ■特別報告：年金型ポートフォリオ構築のタイミング ■ＩＰＯ銘柄研究　東名（４４３９） ■個別銘柄コメント（５銘柄） 　→　ご案内ページ　http://www.honohfm.com/

　今週（３月１８～２２日）の東京株式市場は、日経平均株価が週間で１７６円４９銭上昇し（率にして０．８％の上昇）、２万１６２７円３４銭で取引を終えました。２週連続の上昇です。 　週初の１８日（月）は前週末の米株高などを好感して、日経平均株価は前週末比１３３円高と好調な滑り出しとなりました。 　ただ、１９日（火）は利益確定売りに押されて小反落（前日比１７円安）。 　２０日（水）は期末を控えた個人投資家の配当や株主優待狙いの買いが入り、４２円高。 　休みをはさんで２２日（金）は２１日（木）の米株高を支援材料に小幅続伸（１８円高）して取引を終えました。 　米連邦準備理事会（ＦＲＢ）は米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ。２０～２１日）で、１９年の利上げ見送りと資産縮小の１９年９月末での終了を明らかにしました。 　また、日本政府は２０日の月例経済報告で、景気判断を３年ぶりに下方修正しました。１８年１月以

　億の近道月曜版執筆でおなじみの炎のファンドマネージャーが、肉声で相場を語る炎チャンネル。 第52回「10連休の影響は？」がアップされました。 　第52回「10連休の影響は？」 　【YouTube】https://youtu.be/P-qLasXnxT4 　【ニコニコ動画】https://www.nicovideo.jp/watch/1553223605 　ぜひご視聴下さい。 　相場のサマリーや個別銘柄動向などを５～６分にまとめておりますので、 　ご登録頂ければ幸いです。 　目下は無料番組ではありますが、価値あるコンテンツ作りに努めておりますので宜しくお願いします。