マイナス金利導入で国債利回りがマイナスとなり、いよいよ運用難の時代となってきました。 　私たちの年金基金においても債券利回りの低下からよりハイリターン（インカムゲインベース）な株式投資への運用比重を高める方針となった点が反対にネガティブキャンペーンの対象になったのはある意味驚きではあります。 　リスクのある株式投資に投資して５兆円もの評価損が発生したという話に市場関係者の一人としては疑問を持ってしまいます。 　運用成果を高めるためにはもちろん、よりリターンが見込めるアイテムに資金を分散投資する必要はあります。国債が運用対象になり難くなった今、株式が見 直されても良いのですが、実際には外的要因からの株価値下がりでの評価損が一時的にせよ発生することがありますので、タイミングによっては批判の矢面に立 つこともあるでしょうが、長い目で見ればリターンを高める有力な手法となると期待されます。 　さ