新年あけましておめでとうございます。 　今年がより一層、皆様の良い年になりますよう祈念いたします。 　つい先月のメルマガにて「東証一部時価総額が６７０兆円にもなったのだから注意しましょう」などと書いていたら・・・、何と！僅か半月ちょっとで時価総額が７００兆円になりました。 　新年初日の日経平均株価が７４１円（３．２６％）も上昇して始まった国内株式市場。凄いです。 　振り返れば、２０１１年末のＴＯＰＩＸ終値が７２８．６１ですから、この６年間で約２．５５倍に値上がりしたことになります。 　２０００年代の利付国債１０年物利回りは２００２年と２０１０年に一時１％を下回った以降、２０１１年の年末に１％を切り０．９８０％となってから２０１７年末の０．０４５％を比較すれば約１／２０になったということです。 　これが何を意味するかと言えば、それまでの１％程度の利回りではデフレ環境が改善しなかった。２