全体相場より明るいムード漂う師走のＩＰＯ

～その中で売られる銘柄もあり二極化の展開～


　いよいよ師走相場も残り２週となり、大納会に向けラストスパートを控える状況です。

　海外株安に連れ安した日本の株式相場は売り方と買い方の戦いがまだ続いていますが、運用成果を高めるために最後まで気の抜けないクリスマス前の相場展開となってきました。

　相変わらず全体相場の調整がまだ続く中で、ＩＰＯがラッシュを迎えようとしています。
　１２月１日のサイフューズ（４８９２）のＩＰＯ以来、途絶えていた師走のＩＰＯが１３日のｐｒｏｐｅｒｔｙ　ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｉｅｓ（５５２７）から本格化。１２月は１銘柄が取り消され２９日のスマサポ（９３４２）まで２５銘柄が上場予定となり、例年通りのラッシュ状態。
　これにより今年のＩＰＯ銘柄合計は９１銘柄となりますが、特に１２月後半ラッシュ状態となり消化難となる恐れもありますが、直近のＩＰＯ銘柄の動きを見ているとなかなか堅調な値動きが見出せます。

　１２月のＩＰＯの中にはユニークなビジネス展開を見せている成長銘柄も含まれていますのでＩＰＯ銘柄に関心をお寄せの投資家の皆様にとってはここでの変動を楽しんでおられるものと拝察致しております。


　７年９カ月ぶりにグロース市場に再上場を果たした３社目の航空会社であるスカイマーク（９２０４）が早くも公開価格１１７０円に対して８．７％上回る１２７２円で無事に離陸したと思ったら早くも１５００円台乗せ。コロナ禍後の観光客増加という短期的な収益拡大期待をポジティブに見る投資家の関心が高まっているようです。

　更に同日登場の環境関連、資源リサイクル事業を展開する大栄環境（９３３６）がプライム市場に上場。公開価格１３５０円を２６．７％上回る１７１０円で取引を開始。４日目の本日も２０５０円まで買われるなど上場後も堅調な株価推移を見せています。

　先週１５日にはモビリティデータ活用サービスを提供するスマートドライブ（５１３７・Ｇ・公開価格１３２０円）がＩＰＯしていますが、これについては経常赤字が今期も続くとあって期待に反して上場後公開価格を割れるなど下値模索が見られます。

　１６日はワーキングデータプラットフォーム事業を展開するオープンワーク（５１３９・Ｇ・同３１５０円）、レンタルスペース予約プラットフォームを展開するＲｅｂａｓｅ（５１３８・Ｇ・同９２０円）、飲食店向け生鮮食品Ｅコマースサービスを展開するフーディソン（７１１４・Ｇ・同２３００円）の３社がＩＰＯ。いずれも興味深いビジネスを展開しており、ＩＰＯ後の初値形成、その後の株価変動への関心が高まっています。


　こうしたＩＰＯラッシュの中で取り残された感があるのが直近のＩＰＯ銘柄です。とりわけ９月から１１月にかけてのＩＰＯ銘柄には事業内容や業績の影響と言うより換金売りによる株価下落が見出されます。忘れ去られようとする過去のＩＰＯ銘柄にもなかなかユニークな銘柄が存在するということを念頭に入れながら投資家の皆様には取り組まれてはどうでしょうか。
　ＩＰＯ後の株価の低迷は投資家の理解が不足しているということもあります。

　１０月７日に上場したラグジュアリーゴルフブランド「ＭＡＲＫ＆ＬＯＮＡ」を展開するキューブ（７１１２）の株価は公開初値２１９０円から本日の安値まで２か月足らずで４割もの下落を見せていますが、先日企業訪問した限りは成長指向の高収益企業との印象です。皆さんも一度吟味されてはいかがでしょうか。但し、売上の３割を韓国市場に依存している点がリスク要因と受け取られているようです。ＩＰＯラッシュの中で理解不足となってしまうとリスクの渦に巻き込まれるなどということもありますので要注意です。

　先日はオンデマンドプリントサービスのイメージ・マジック（７７９３）が今期の業績見通しを大幅に下方修正。出来高を伴っての株価急落場面を迎えています。取材する限りにおいては中長期的な成長期待はあるのですが、ＧＭＯ系企業のクライアントの売上減が影響しての下方修正という点は残念なことですが、ＩＰＯ直後の下方修正だけに、しばらくは様子見の動きを余儀なくされるものと考えられます。
　こうした状況下で海外市場を睨んだ展開も山川社長は想定しているようで、ここでの踏ん張りを期待したいところです。
　時価総額が期待される収益に対してどの程度の水準なのかも念頭に入れておきたいと思います。今４月期の経常利益の見込み３．７億円が０．２５億円という急激な下方修正という難しい局面となり、株価は一気に時価総額１９億円台まで売り込まれた訳でここから急浮上のためには今下期から来期に向けた業績の回復が必要となります。ここでの投げを拾う投資家もお見えになりますが、それは同社にとって真の応援団とも言うべきかと思われます。少しまだ早いですが、来期の経常利益がＶ字回復となることを祈願してまた取材を敢行してみることにしたいと思います。


　こうした悲喜こもごものＩＰＯ銘柄ですが、長期的に成長の期待される多くの有望銘柄も内包している筈。今週もしっかりとＩＰＯ銘柄をチェックしていきたいと思います。


（炎）


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　■元気な１２月１３日からのＩＰＯ銘柄（７銘柄９
　■今週のＩＰＯ銘柄（１１銘柄）
　■令和４年９月ＩＰＯ銘柄チェック（９銘柄）
です。


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