フレデイ　タンさん のコメント

A-1 「危機レベルの財政赤字が政府のデフォルトモードとなり、ウォール街は懸念を表明 新たな法案は、緊急事態宣言なしに連邦債務を危険な領域に押し上げる可能性がある」（ウオールストリート・ジャーナル紙） 共和党議員が今年減税の延長・拡大に着手した時点で、米国の財政赤字はすでに 2 兆ドルに迫っていた。金利は高く、債券市場は不安定で、借入コストが急上昇し、懸念を呼んでいた。 　 共和党は、ウォール街からワシントンへの警告を無視 し、国を危険な財政路線にさらに突き落としていると主張した。 　木曜日、下院は火曜日に上院で可決された、 大規模な増税・歳出法案 に賛成票を投じました。 　議会予算局によると、トランプ大統領の机に送られる この法案は、議会が何もしなかった場合と比較して、 2034 年までに連邦政府の赤字を 3.4 兆ドル増加させる とされている。 上院が一部の企業減税を恒久化したため 、この法案が議会を通過するにつれて、予想される赤字額はさらに拡大した。 経済学者、投資家、そして政治家たちは、米国の債務負担の増大が将来の世代に悪影響を及ぼすと繰り返し警告してきた。 市場は、戦争や新型コロナウイルス感染症といった危機に際しては、借入額の急増を、急激な経済成長の減速に対する合理的かつ一時的な対応と見なし、容認してきた。 　最も声高に警鐘を鳴らす人々にとって今、際立っているのは、そのような緊急事態が存在しないにもかかわらず、米国が借金を膨らませていることである。 経済に占める財政赤字の割合は、既に 2008 年の金融危機とパンデミックの時代に達した水準に近づいている。 長期的な判断は米国債券市場で下されるかもしれない。 米国は国債を発行することで資金を借り入れており、国債の供給過剰は 利回りを押し上げる。 利回りは価格下落時に上昇する。他の債務の金利も国債利回りに連動するため、住宅ローン、自動車ローン、社債のコストも上昇する。 市場は最近落ち着いている。しかし、財政の軌道については警鐘を鳴らしている。直近では 5 月に 30 年債利回りが 20 年ぶりの高水準に迫った。 　一方、一部の投資家は、 巨額の債務見通しがドルの重しになっていることを懸念している。ドルは上半期に 1973 年以来最大の下落を記録したばかりだ。 昨年度の財政赤字（政府の歳入と歳出の年間ギャップ）は 1 兆 8000 億ドルで、国内総生産（ GDP ）の約 6% に相当。ムーディーズは、 2035 年までに GDP の約 9% に達すると予測。これにより、連邦政府の公的債務（つまり年間の赤字額の合計）は、 現在の GDP の 100% 弱から 130% 以上に押し上げ。これは、 1946 年の 106% という過去最高記録をはるかに上回る。 政府が投資家の需要や期待を上回る国債を発行する場合、政府はより高い金利で投資家の支持を得る必要がある。投資家が将来そのような事態を懸念している場合、彼らはすぐに国債を売却し、利回りが急上昇する可能性が高い。 米国債の公的保有額の約 3 分の 1 は、外国の中央銀行を含む外国人によって保有されている。 もし彼らがアメリカの巨額の債務負担を懸念するようになれば、保有意欲は低下する可能性がある。 最終的な裁定者 財政赤字がどれほど重要かという問題は、最終的には債券市場、そしてそれが企業と消費者の借入コストに及ぼす影響に左右 される。 A-2 ワシントン・ポスト「過去の遺産を破壊し、国家債務を増大させる 大統領の共和党議員連盟は、今後数年間にわたり国の財政不均衡を深刻化させるであろう、 2 度目の大規模な減税を承認した。 A- ３ : 日経「米減税法案で財政悪化 490 兆円、関税収入上回る　高成長論に疑念も」「トランプ減税成立へ　下院通過、富裕層・企業に恩恵　財政悪化 490 兆円」 A ―４　朝日「「トランプ減税」恒久化法案が成立へ　財政悪化、低所得層支援も削減 　トランプ米大統領が政権公約とする大型減税を盛り込んだ「一つの大きく美しい法案」は 3 日、米議会下院で可決された。 4 日に成立する方向だ。トランプ政権にとって初の本格的な財源を伴う措置で、企業や富裕層に恩恵が広がる一方、低所得層には厳しい内容となった。米国財政の更なる悪化も懸念される。」