【１１月第４週】為替が１０１円台

為替相場と株式市場の微妙な絡み。黒田日銀総裁の「政策余地」発言で１０１円台。「円安株高」論がまた台頭してきた。興味深かったのは大和のコメント。「過去１年のドル円相場では日米実質金利差の１％拡大で３円弱の円安効果がある。米国株ＰＥＲの１倍上昇で８円ほどの円安効果があった」との指摘。ということは米国企業の業績向上は円安効果につながることになる。一方で、外国人投資家は１１月第２週に日本株を１兆１７２０億円の買い越し。４月第２週の１兆５８６５億円以来の水準。一方で個人投資家は１兆１５２６億円の売り越し。これは１９８２年７月以降最大の売り越し幅。相変わらずの構図だが、ココの立会外分売の急増傾向も加わる。株主数の増加が狙いという建前の一方で証券優遇税制打ち切りの影響は大きい。どうして証券優遇税制がいけないのかはいまだに疑問。

いよいよ裁定買い残も増加傾向。
１１月１５日時点で前週比４１５６億円増加して３兆８６６１億円で５月２０日以来の水準。２月の６兆円事件に比べれば決して「高水準」ではなかろう。ＮＴ倍率は１２．３１倍。ＩＴバブル時の２０００年以来の水準となった。ということは、常識的には２２５ウリのＴＯＰＩＸカイのツーショットが奏功する筈だが・・・

騰落レシオは１０９％とソコソコ。２５日移動平均からはプラス５．３％でやや限界水準。しかし２００日線からのプラス１３％は５月の４７％までマダマダ。裁定買い残６兆円で日経平均１８０００円というのが相場なのだが・・・。１１月月足陽線基準は１４２０１円。これは完全にクリア。１１月ＳＱ値１４０１３円は遥か下。１２月メジャーＳＱ値９７２０円→３月１２０７２円→６月１２６６８円→９月１４３２３円。２３００円高→７００円高→１７００円高というのが結果。となると１２月ＳＱ値１６０００円台を狙いに行っていても不思議ではなかろう。まずは５月２２日の今年終値ベース高値１５６２７円。そして２３日のザラバ高値１５９４２円という手順だろうか。

金曜の日経朝刊を見ていたら・・・。商品面に「上昇」の見出しが多い。まずは首都圏の中古マンションは１０ヵ月ぶりの高水準。それでも「割安感」だという。そしてアジア市場の鉄スクラップは１３％上昇。タマゴの値段は３週間で２割高。タマゴの価格が上がると株高というアノマリーもある。

個別では、中古マンションのインテリックス（８９４０）。２６日が分割の権利付き最終。そして国際物流大手の日新（９０６６）。同社は国際物流大手で自動車・自動車部品・電機等が中核。ボージョレなども扱っている。ＰＢＲ０．６９倍は単に知られていないだけの割安感となっている。Ｃ＆Ｒ（４７６３）やエイジア（２３５２）、インフォテリア（３８５３）の株価も動兆。