日経平均を上げたのは海外で稼ぐ企業　家計の取り分は増えないまま　山口範大（エコノミスト） 　 日経平均株価が一時、 4 万円を超えた一方で、家計は景気のよさを実感できないのはなぜか。 株価には企業業績を反映して動く面と投資家の期待感を反映して動く面があるが、ここではそのうち 企業業績と、家計の景況感の乖離 という観点から考察する。 非製造業の海外進出 　まず挙げられるのは 日本企業、特に大手企業の収益源は、国内市場とは限らない という点である。 　 1990 年代以降、多くの日本企業は海外での企業活動を加速させてきた 。 海外進出の目的は、当初の生産拠点の移管から、現地市場の獲得へと次第に変化している。 国際協力銀行の調査によると、 2000 年代初頭に 20 ％台であった日本製造業の海外売上高比率は、 足元で 40 ％近い。 同調査は中小企業も対象に含むが、日経平均を構成するような大手企業ではさらに高い傾向がある。 　したがって、 日本企業