日本郵政（６１７８）の復活はあるのか

　２０１５年１１月の上場から２年を経過しつつある中で、これまで噂されてきた政府（財務大臣）の第２次放出が月内に実施されるとの話が本格的に浮上してきました。

　改めて同社の上場来の株価の推移と足下までの業績のチェックをしてみたいと思います。


【日本郵政の基礎データ】

１）株主数５０万２４２６名（２０１７年３月末）（ＡＮＡ４７万３６９７名）

　　子会社
　　ゆうちょ銀行　株主数５４万８７９名（三菱ＵＦＪＦＧ７１万２６０７名）
　　かんぽ生命　　株主数１９万９９６３名（第一生命８０万４２６８名）

　株主はダブっている可能性は高いですが延べでは１２４万名という水準。

　ＮＴＴが６８万１３３９名　ＮＴＴドコモ２５万１１６９名、ＮＴＴデータ７万４０８１名で合計１００万人となりますが、これを上回るグループ株主数となっています。


２）株主構成

　財務大臣　　　　　　　８０．４％
　自己株　　　　　　　　　８．５％
　社員持ち株会　　　　　　１．０％
　日本トラスティ信託口　　０．４％
　日本マスター信託口　　　０．３％
　日本トラスティ信託口５　０．２％


３）発行済み株式数４５億株　自己株控除後時価総額５．６４兆円


４）今期予想経常利益　　　　　７８００億円（妥当時価総額７．８兆円）
　　１Ｑ実績経常利益　　　　　２１８１．５６億円（進捗率２８％）
　　アナリストコンセンサス通期８３３５億円（妥当時価総額８．３兆円）
　　２０１５年３月期経常利益　１兆１１５８億円（目標時価総額１１兆円）


５）株価推移

　２０１５年１１月の第一次放出株価１４００円
　放出株数４．９５億株　放出額６９３０億円

　上場日２０１５年１１月４日
　初値１６３１円　（公開株価比＋１６．５％）
　上場後の高値１９９９円（２０１５年１２月７日）（＋２２．６％）
　上場後の安値１１７０円（２０１６年６月２０日）（高値比▲４１．５％）
　安値後の高値１５９０円（２０１６年１２月１２日）（＋３５．９％）
　年初来安値　１２７８円（２０１７年４月１７日）（▲１９．６％）　
　時価１３７１円（年初来安値比＋７．３％）


６）株価評価

　今期予想ＥＰＳ９７．２円　同ＰＥＲ１４．１倍　若干割安
　１Ｑ実績ＢＰＳ３２７４円　同ＰＢＲ０．４２倍　割安
　今期予想１株当たり配当金５０円（中間期２５円）
　同配当利回り３．６５％　割安


　今期の業績は１Ｑまでの実績ベースで進捗率が２８％と高いのでアナリストのコンセンサス予想は同社の計画を上回る見通しとなっていますが、なかなか評価は高まって来ませんでした。
　先週は８月２９日の安値１３３７円から週末にかけ株価は上昇。高値は１３７３円までありました。週末には第２次放出の話が飛び出し、ややインサイダー的な株価の推移が感じられます。とは言え、まだ第１次放出時の株価を下回っていますので、政府は放出によって復興財源の確保を図りたい筈ですので株高賛成だろうと見られます。

　北朝鮮問題がなければ本来は戻り相場の筈。全体相場が落ち着けば高配当利回りの同社株も戻ってくると考えられます。


（炎）


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