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株主総会シーズン到来
2014-06-11 03:11
決算説明会のラッシュに続き株主総会の季節到来です。皆さんも投資された企業から株主総会の案内がお手元に届いているかと思います。そんな（損な？）ものは関心ないという方もいればきちんと目を通す方、中には出席しようという方もお見えになるかも知れません。
私の知り合いの机も配当目当てで投資されたこの方への株主総会への案内が山のように来ています。３６００社の上場企業の多くは３月期決算であり、今月半ば以降が総会のラッシュとなります。
上場企業にとっては１年間の総括の日でもあり、株主への報告と議定を行う日です。
多くの株主総会は形式的なもので少数株主が出席しても余り意味がないということで、出席する株主は大企業以外は少ないのかと思います。
また、時に大勢集まる総会もあれば少人数ですぐに終わる総会もあります。
もめる総会もあったりしますが、企業はこれをクリアして次の決算に向けた活動がスタートします。
企業の多くは株価の意識がないようで、大半が業績の説明に終始します。
株価は知ったことではないという経営者は無責任です。株価が上がって総会なら良いけど上がらずに評価が低い状態で株主総会を迎えるのは気がひけるでしょうが、株主総会の終了後の懇親会などは株主へのアピールをしっかりするチャンスだからそこはしっかりやるべきです。
大成温調やＫＳＫという私が先日来書いているバリュー企業の株主総会にはぜひ出席してみたいと思っています。なぜかというとこれらは時価総額が保有している現預金よりも少ない状況となっているのは企業側の株価意識が低いと思うからです。
通常は企業価値評価ではＰＢＲという指標で１倍割れ銘柄は解散価値を下回っているので割安だなどと言いますが、現在の株式市場はＰＢＲ１倍以下の方が多 いので目立ちません。ＰＢＲ１倍という指標よりも自社株を除く実質時価総額が有利子負債を引いた実質現預金を大きく下回っている企業は更に評価が低い状態 となっていて、株主はこの状態で売りモノを拾い続けていければ、よほどの急激な決算悪化がなければ結果としてコストゼロでこの会社の浮動株を一定数買える ことになります（ただ、評価が高まり大きく上がったら売れば良いのです）。
私はこうした手法の投資を「我慢の価値（勝ち）投資」と呼んでいます。我慢して売り物をじっくり集めていくと結構大きなリターンがあがるという意味合いが含まれています。
【大成温調の場合】
発行済み株式数 １４３６．４万株
浮動株比率２９％
浮動株４１６万株
株価４３３円
時価総額６２．２億円
自己株１２７万株
実質時価総額５６．７億円
保有実質現預金（保有現預金―有利子負債）１２４億円（株価換算９４７円）
保有実質現預金―実質時価総額＝６７．３億円（潜在価値）
浮動株時価総額 １８億円
浮動株潜在価値６７．３億円×２９％＝１９．５億円
２０１２年売買高１６４．５万株
高値安値平均株価３０９円
売買金額５．１億円
２０１３年売買高１８６．９万株
高値安値平均株価３６１円
売買金額６．７億円
２０１４年売買高 ８８．９万株
高値安値平均株価４３３円
売買金額３．８億円
売買高合計 ４４０．３万株
売買金額合計１５．６億円
浮動株の１０％ ４２万株（７位株主）
時価４３３円
売買金額 １．８億円
【ＫＳＫの場合】
発行済み株式数 ７６３．６万株
浮動株比率１２．６％
浮動株９６．２万株
株価６７１円
時価総額５１．２億円
自己株１２８万株
実質時価総額４２．６億円
保有実質現預金（保有現預金―有利子負債）５０．０億円（株価換算７８８円）
保有実質現預金―実質時価総額＝７．４億円（潜在価値）
浮動株時価総額 ６．５億円
浮動株潜在価値７．４億円×１２．６％＝０．９億円
２０１２年売買高２５．２２万株
高値安値平均株価４５９円
売買金額１．１６億円
２０１３年売買高８０．７８万株
高値安値平均株価７１０円
売買金額５．７４億円
２０１４年売買高１９．８２万株
高値安値平均株価６８２円
売買金額１．３５億円
売買高合計 １２５．８万株
売買金額合計８．２５億円
浮動株の１０％ ９．６万株
時価６７１円
売買金額 ０．６４億円
事業内容にもよりますが、比較的まとまった資金を持っていて大きなリターンを狙いたい投資家なら有効な手法なのかも知れません。時価総額が１００億円以下の企業にはそうした可能性があります。
気がついていない会社は株価も放置されたままですが、特定の投資家によるまとめ買いが下値で起きれば反転のきっかけにもなります。
会社の意識が成長指向していればいずれは業績も上がり、投資したお金は回収できますので、中長期投資の手法としては有効だと思います。
会社側に意識があるのかないのかを株主総会で確かめてもっと投資すべきかを確認してみたいと思うわけです。
（炎）
（情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関しては御自身の責任と判断で願います。万が一、事実と異なる内容により、読者の皆様が損失を被っても筆者および発行者は一切の責任を負いません。）
私の知り合いの机も配当目当てで投資されたこの方への株主総会への案内が山のように来ています。３６００社の上場企業の多くは３月期決算であり、今月半ば以降が総会のラッシュとなります。
上場企業にとっては１年間の総括の日でもあり、株主への報告と議定を行う日です。
多くの株主総会は形式的なもので少数株主が出席しても余り意味がないということで、出席する株主は大企業以外は少ないのかと思います。
また、時に大勢集まる総会もあれば少人数ですぐに終わる総会もあります。
もめる総会もあったりしますが、企業はこれをクリアして次の決算に向けた活動がスタートします。
企業の多くは株価の意識がないようで、大半が業績の説明に終始します。
株価は知ったことではないという経営者は無責任です。株価が上がって総会なら良いけど上がらずに評価が低い状態で株主総会を迎えるのは気がひけるでしょうが、株主総会の終了後の懇親会などは株主へのアピールをしっかりするチャンスだからそこはしっかりやるべきです。
大成温調やＫＳＫという私が先日来書いているバリュー企業の株主総会にはぜひ出席してみたいと思っています。なぜかというとこれらは時価総額が保有している現預金よりも少ない状況となっているのは企業側の株価意識が低いと思うからです。
通常は企業価値評価ではＰＢＲという指標で１倍割れ銘柄は解散価値を下回っているので割安だなどと言いますが、現在の株式市場はＰＢＲ１倍以下の方が多 いので目立ちません。ＰＢＲ１倍という指標よりも自社株を除く実質時価総額が有利子負債を引いた実質現預金を大きく下回っている企業は更に評価が低い状態 となっていて、株主はこの状態で売りモノを拾い続けていければ、よほどの急激な決算悪化がなければ結果としてコストゼロでこの会社の浮動株を一定数買える ことになります（ただ、評価が高まり大きく上がったら売れば良いのです）。
私はこうした手法の投資を「我慢の価値（勝ち）投資」と呼んでいます。我慢して売り物をじっくり集めていくと結構大きなリターンがあがるという意味合いが含まれています。
【大成温調の場合】
発行済み株式数 １４３６．４万株
浮動株比率２９％
浮動株４１６万株
株価４３３円
時価総額６２．２億円
自己株１２７万株
実質時価総額５６．７億円
保有実質現預金（保有現預金―有利子負債）１２４億円（株価換算９４７円）
保有実質現預金―実質時価総額＝６７．３億円（潜在価値）
浮動株時価総額 １８億円
浮動株潜在価値６７．３億円×２９％＝１９．５億円
２０１２年売買高１６４．５万株
高値安値平均株価３０９円
売買金額５．１億円
２０１３年売買高１８６．９万株
高値安値平均株価３６１円
売買金額６．７億円
２０１４年売買高 ８８．９万株
高値安値平均株価４３３円
売買金額３．８億円
売買高合計 ４４０．３万株
売買金額合計１５．６億円
浮動株の１０％ ４２万株（７位株主）
時価４３３円
売買金額 １．８億円
【ＫＳＫの場合】
発行済み株式数 ７６３．６万株
浮動株比率１２．６％
浮動株９６．２万株
株価６７１円
時価総額５１．２億円
自己株１２８万株
実質時価総額４２．６億円
保有実質現預金（保有現預金―有利子負債）５０．０億円（株価換算７８８円）
保有実質現預金―実質時価総額＝７．４億円（潜在価値）
浮動株時価総額 ６．５億円
浮動株潜在価値７．４億円×１２．６％＝０．９億円
２０１２年売買高２５．２２万株
高値安値平均株価４５９円
売買金額１．１６億円
２０１３年売買高８０．７８万株
高値安値平均株価７１０円
売買金額５．７４億円
２０１４年売買高１９．８２万株
高値安値平均株価６８２円
売買金額１．３５億円
売買高合計 １２５．８万株
売買金額合計８．２５億円
浮動株の１０％ ９．６万株
時価６７１円
売買金額 ０．６４億円
事業内容にもよりますが、比較的まとまった資金を持っていて大きなリターンを狙いたい投資家なら有効な手法なのかも知れません。時価総額が１００億円以下の企業にはそうした可能性があります。
気がついていない会社は株価も放置されたままですが、特定の投資家によるまとめ買いが下値で起きれば反転のきっかけにもなります。
会社の意識が成長指向していればいずれは業績も上がり、投資したお金は回収できますので、中長期投資の手法としては有効だと思います。
会社側に意識があるのかないのかを株主総会で確かめてもっと投資すべきかを確認してみたいと思うわけです。
（炎）
（情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関しては御自身の責任と判断で願います。万が一、事実と異なる内容により、読者の皆様が損失を被っても筆者および発行者は一切の責任を負いません。）
