調整ムード続く株式市場、その中でマザーズ指数はなぜ強いのか

多くの投資家の関心事が日経平均はどこまで調整するのか？にあるとすればそれは為替次第という答えとなってきます。

　為替相場が円高に向かっている状況下でそれに連動して動いてきた日経平均が底打ちするには、明確に為替が円高のピークを打つ必要があります。それが１ドル＝１０３円～１０５円ではないかと言われている間は底打ちすることはないという見方です。

　しかしながら４月７日から８日にかけての日経平均は為替が一時１ドル＝１０７円台をつけ、一段と円高に向かいつつある中で、日経平均は比較的落ち着いた動きが見られます。円高＝株安の構図が崩れつつある証拠かも知れません。


　一方で日経平均が基調として弱いにも関わらず、多くのＩＰＯ企業が上場を目指すマザーズ市場の株価指数はこのところ強い展開が見られます。
　市場の潮流は輸出関連の主力大型株を避け、内需中心の中小型株、とりわけマザーズ市場銘柄に物色の矛先を向けていると考えられます。

　こうした物色の流れがマザーズ指数を本年２月１２日の安値６６４．９２から３月３１日の１０２６．４５まで５４．４％もの上昇につなげる結果になったと 見られます。日経平均は弱いのにマザーズ指数が強い背景はこうした為替の影響を受けないテーマ性で評価される内需銘柄が多いことによるものと推察されま す。

　とりわけ、ロボットスーツのＣＹＢＥＲＤＹＮＥ（７７７９）やビットコインのセレス（３６９６）といった成長期待の高い銘柄の人気が継続しています。ま た、弁護士ドットコム（６０２７）や中村超硬（６１６６）、ハウスドゥ（３４５７）といった好業績銘柄への人気が高まっています。

　このほか、上場後から長期に株価が低迷してきたビッグデータ関連のＡＬＢＥＲＴ（３９０６）が２月１２日のボトムから１か月余りで２．８倍にまで急騰するなど根強い物色気運が様々なマザーズ銘柄で見られます。

　つまり好業績株やテーマ株、反転上昇の可能性がある長期低迷株など多彩な切り口で投資家が取り組んでいる姿が感じられます。これらの銘柄は上場時から人 気化したＣＹＢＥＲＤＹＮＥのような例外を除けば比較的ＩＰＯ時点においては穏健な値動きを見せることが多いのですが、投資家からの理解が進めば、その後 は時折見せる調整局面を経て株価が大きく上昇する銘柄があったり、反対に長期に株価が低迷してきた銘柄が何かのきっかけで見直されることで大きく株価が上 昇するに至ったりしている訳です。


　今年のＩＰＯ銘柄数は３月までが２３、４月の５銘柄を加えると２８銘柄となります。そのうちのマザーズ上場銘柄数は既に上場を果たした１４銘柄に加え、今後上場する２銘柄を加え１６銘柄となります。
　中には直近ＩＰＯしたスマホゲームのアカツキ（３９３２）のように上場直後弱含んだものの、その後急騰を演じている銘柄もあります。

　マザーズ上場の銘柄の多くは内需系サービス企業でネットワークを活用した成長が見込まれるなど内容を吟味すれば、上場後に株価が長期低迷していても、１～２年で大きく居所が変わる銘柄も出てくると期待されます。

　短期よりも中長期視点でのじっくり型の投資が奏功するものと思われます。


　日本株の潮流が大型株一色から中小型株を指向する動きがなおも続くならこうしたマザーズＩＰＯ銘柄を改めて研究し直すことが運用成果の向上にもつながると考えられます。


（炎）


（情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関しては御自身の責任と判断で願います。万が一、事実と異なる内容により、読者の皆様が損失を被っても筆者および発行者は一切の責任を負いません。）