今期減益見通しのオリジナル設計（４６４２）は売りか？

　本日のコラムでは情熱投資家が久々に登場しパウダーテック（５６９５）について詳細な企業分析をしているようで、興味深く読んでみたいと思っていますが、技術力に裏付けられた銘柄や業績堅調な銘柄はこの波乱相場においても大きく基調が崩れずに推移しているようです。

　私も先週はいくつかの銘柄についてチェックしてみました。

　その中では協立エアテック（５９９７）、日本フェンオール（６８７０）、オリジナル設計（４６４２）を吟味してみました。


　協立エアテックは福岡に所在があり、低ＰＥＲ、低ＰＢＲのバリュー株ながら桧家ＨＤと共同開発したＺ空調が話題となっているようですので今後に期待したいと思います。


　また日本フェンオールも前期の減益から今期は増益を見込んでおり、低ＰＥＲ、低ＰＢＲ、高配当利回り銘柄に該当。株価の位置が高いせいか、発表後の株価は穏健なままで推移。今週は決算説明会も予定しており、皆様に改めてご報告したいと考えています。


　オリジナル設計は上場後良く会社に訪問させて頂きましたので懐かしい銘柄ですが、現社長のお父さんにあたる創業者の菅オーナーとは何度かお目にかかったことがあります。１９９６年７月に上場した後に業績が停滞したこともあってその当時の役員さんは退職されたようですが、現社長がようやく頭角を現し、前期は働き方改革を推進したことによって効率性が向上。期初計画を大幅に上回る（期初経常利益見通し５５０百万円⇒実績１０１７百万円）着地となりました。
　前期の修正発表は１月２９日でしたのでその結果１月２６日が７６３円だった株価は２日間のストップ高を経て１月３１日に高値１１８４円まで上昇。
　しかしながらその後の２月９日にあった今期業績見通しは経常利益９億円で減益見通しが示されたことと全体相場の波乱に連動して株価は２月１４日に８００円割れ水準まで売られてしまいました。その後は８５０円前後まで戻ってきましたが、果たして今後の展開をどう見るか興味深いところです。

　特別利益の計上で前期の前期実績ＥＰＳ１４５．８円に膨らんだのに対して今期予想ＥＰＳはその反動もあって８５．２円の水準に減少。時価ＰＥＲは１０倍丁度の水準となっています。また、実績ＢＰＳは８３４．６６円で、ＰＢＲは１．０２倍。今期予想配当金１４円で同配当利回りは１．６４％。
　今期配当金は２０１４年以来４期連続増配が見込まれています。更に保有現預金は３８億円と豊富で無借金経営。自社株を除く時価総額は５７億円の水準に留まっています。

　上場後に打ち出された夢のような事業計画で同社株は６８３０円の高値までついたのですが、その後は長期低迷の歴史を重ねてきました。ようやく創業者からバトンタッチされた２代目社長の下で業績の向上が期待される中で、果たしてどのような評価をすれば良いかを考えてみる必要がありそうです。

　上場時に感じられたＩＴ系のイメージは薄れてしまいましたが、改めて道路に次ぐ日本の社会インフラ維持に向け同社が活躍する時期がやってきたとすれば、こうした局面は買いだと言えるのでしょうが、皆様はどう評価されますか。

　世界には水道水がおいしく飲める国が９か国しかないそうですが、日本はその代表的な国の一つ。同社はそうした上下水道インフラや水質保全に重要な役割を果たしていますが、その技術を新興国にも広めるとのミッションをもって成長していこうとしています。果たして今後も評価を高めていけるのか皆様とともに見守って参りたいと思います。


【炎より新コンテンツ配信のお知らせ】

　私、炎のファンドマネージャーが長年親交するユニークで野心的な株式投資家「カブテク」との掛け合いコンテンツをこのたび企画しました。

　情熱投資家、相川伸夫も既に多くの皆様に大人気のようです。
　これに続く人気のコンテンツになるかは読者の皆さん次第ですが、カブテクが炎氏と語る投資のエッセンスを次号より連載開始することに致します。
　本日はその予告編となります。

カブテク（以下「カ」）：いよいよ来週からこの企画で連載が始まりますね。
　炎さん宜しくお願いします。

炎：こちらこそ宜しくお願いします。
　　カブテクさんの活動のエッセンスを億の近道でご披露頂けるのはとても楽しみです。株は上がったり下がったりと大変な変動をしますので多くの読者の皆様も悩みがある筈です。そうした相場変動を的確に捉えてご意見を頂けるカブテクさんの新たな活動に大いに期待しております。

カ：先般から相場の変調が見られますが、私は相場の調整は終わったと見ています。ですからその中で個別銘柄も大いに反転上昇の余地があると強気に見ています。歴史上の米著名投資家ジョン・テンプルトンの言葉、今や格言となっている言葉を思い出す。「相場は悲観の中に生まれ、懐疑の中で育ち、楽観の中で成熟し、幸福感の中で消えていく。」まさしく、テレビ、新聞などのマスコミが悲観的に株の暴落を取り上げ、株式の評論家まで相場が変わったとかネガティブな話が出てくるときほど、相場は底をつくものだ。そうした思いの中で私の関係先の皆様にはお話をしています。
　次回から本格的な相場コメントや銘柄コメントをさせて頂きたいと思いますが、今回は予告編とのことなので特に私が関心を寄せている銘柄名だけを掲げておきますので宜しくお願いします。
　　私の場合はどちらかと言うと中小型の銘柄がほとんどです。以下の銘柄群を現在、絶えず注視していますので次週からテクニカルな視点など入れてコメントさせて頂きます。

炎：承知しました。
　　億の近道の読者の皆さんもきっと大いに期待されるものと思いますので宜しくお願いします。
　　それにしても高ＰＢＲ銘柄ばかりで私が選ぶのとは真逆の銘柄ばかりですね。それと比較的最近ＩＰＯした銘柄が多いように感じられます。その点は共通しているようです。


【カブテク注目のフォロー２３銘柄】株価は先週末現在

　２８８４　ヨシムラフーズ　１，７４５円
　２９３０　北の達人　７７０円
　３１３５　マーケットエンター　７７７円
　３１８１　買取王国　６９０円
　３１８６　ネクストステージ　１，０４８円
　３２６７　フィルカンパニ　７，９４０円
　３４５２　ビーロット　２，４９９円
　３４６９　デュアルタップ　１，３５２円
　３４８４　テンポイノベーション　１，３３２円
　３６５５　ブレインＰ　２，３９４円
　３６７９　じげん　１，０４６円
　３６９７　ＳＨＩＦＴ　４，２５５円
　３９２１　ネオジャパン　１，５５８円
　３９３９　カナミック　４，００５円
　３９８３　オロ　２，１７９円
　４８３８　スペースシャワーネット　８０２円
　６０９２　エンバイオ　２，２５５円
　６０９６　レアジョブ　１，７９０円
　６０６９　トレンダーズ　２，０８４円
　６１６６　中村超硬　５，７４０円
　６３３７　テセック　１，８７２円
　６５４４　Ｊエレベーター　２，１６２円
　６５５６　ウェルビー　３，４４５円

　なお、炎の投資情報（有料）では先行配信の予定です。
　ご興味ある方はご購読のほどお願いします。
　http://www.honohfm.com/

　それでは２６日配信の億の近道をお楽しみに・・・。


【炎よりお知らせ】

　チャンネル炎を開始しました。
　https://goo.gl/hZVgYJ
　ご視聴（音声のみ）頂きましたら幸いです。
　既に４回リリースしております。５～６分の番組で目下のところは無料ですので宜しくお願い申し上げます。


（炎）


（情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関しては御自身の責任と判断で願います。万が一、事実と異なる内容により、読者の皆様が損失を被っても筆者および発行者は一切の責任を負いません。）