大魔神のアンテナ 外国人売り越しへ

　外国人投資家が８週ぶりに売り越しに転じた（現物）。

　規模的には１６０億円程度で大きい金額ではなかったが、ここ７週連続買い越しから売り越しに転じたことで、東京株式市場にもちょっと高値警戒感が出てきたようです。
　オプションＳＱ時に２３５５０円を示現、ただ、ＳＱ値は２３６３７円（推定値）で幻のＳＱ値になってしまい、いまだに、そのＳＱ値を奪回できず、今週でも瞬間風速的に上昇する場面もあったが、２３６０８円までの上昇でＳＱ値に届かずに下げてしまった。そして、ここ２３５００円以上になると、強烈な戻り売りが待ち構えて上値が重くなっている状況が続いています。

　やはり、外国人投資家のスタンスに変化があったと思えます。


　日本株は８月・９月時点においては、かなり割安に放置されていた。ＰＥＲがその時には、１１倍から１２倍程度の低水準、海外市場では米国が１４倍・ユーロ圏でも１３倍前後にあった。世界的に見て日本株は超割安圏にあった訳です。
　そのような理由もあって、海外のロング資金を運用するファンドが、この割安市場の東京市場へ資金を流入。その一番手は８月後半から９月の初めに入ってきたようです。
　その後は３週間ほど静観していた海外勢でしたが、決算発表を合図に改めて買い越しに転じてきた。ある程度の悪い決算内容は織り込んでいた（株価が１年近く調整をしていたこともあって）。そのような判断から、業績悪の銘柄でも買い続けていたようです。

　その買い続けにより、１１月半ばには割安水準であった１部市場銘柄のＰＥＲが１４倍まで上昇。基準的には日経平均で１２倍・１３倍までは割安とされて「買い」になるが、１４倍以上になると基準値になるので、一旦は目標達成になる｛利益を確定する｝東京市場は、その１４倍に達成したのが１１月１２日（今回の上昇時でも高値近辺になる水準）。その時の騰落レシオは１４２．３４ポイントで高水準。サイコロジカルは９勝３敗と高値警戒感を暗示する水準になってきた。「テクニカル面では絶対の売りポイント」

　そして、今回発表された外国人動向で１１月１８日から２２日の週は売り越しに転じた。外国人投資家は底値を知るが、天井も知って動きているようです。

　ただ、売り越しを続けていた「東証マザーズ」は買い越しになっていました。今のマザーズ市場は戻り高値を奪回しつつなかなかの動きを示している。特に昨年・今年上場のＩＰＯ銘柄が元気です。

　コード番号が「４４○○、７０○○」番台の銘柄が、連日値上がり率のランキングを占めている。出遅れ・叩かれ銘柄の買い戻しをしているようです。


　前回も指摘しましたが、相場を作る、外国人と同じスタンスで株式市場をウォッチしたいですね。


（大魔神）


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