ＩＰＯ後に忘れ去られた銘柄（その１）

　今年１年間で１２５銘柄もＩＰＯ銘柄が出てくるというＩＰＯラッシュ。
　特にこの１２月は３２銘柄が相次ぎ登場。その中でも今週は２４銘柄が出てくるのでまさに東証アローズの鐘は休む暇もない状態となる。

　本日ＩＰＯのＡＩ関連の東大発ベンチャーＪＤＳＣ（４４１８）は初値はわずか１円高の１６８１円でスタートしたが、その後は２０１８円のストップ高買い気配で終えるなど人気化。
　それにしてもせっかく当たった銘柄をたった１円高で売られた方もいらっしゃる訳だから悔しい思いをされているのかも知れません。


　本日はこれから始まるＩＰＯラッシュの前哨戦だったのかも知れませんが、このほか在宅訪問薬局サービスのＨＹＵＧＡ　ＰＲＩＭＡＲＹ　ＣＡＲＥ（７１３３）もストップ高となりようやくＩＰＯ市場に活気が戻りつつある。

　こうした動きは市場関係者の努力の賜物なのかも知れませんが、こうした株価変動によって投資家の関心が高まるとＩＰＯの需給も好転するとの思惑も出てきそう。

　過去のＩＰＯ銘柄の多くは初値後の株価低迷に見舞われ、そうしたＩＰＯ銘柄を何らかの期待で保有されている投資家は投げるべきか持ち続けるべきかを自問自答されているものと推察される。

　思い切って投げた投資家はそのお金でまた直近のＩＰＯ銘柄に投資されるチャンスが生まれるのかも知れませんが、忘れ去られたＩＰＯ銘柄には見落とされた銘柄も多く、時期がくれば復活の陽の目が当たることもあると考えられるので本コラムでも少しづつ銘柄研究していきたいと考える。


　本日取り上げる銘柄はフォトウェディング分野で多くのフォトグラファー（プロ写真家）やメーキャップアーチストを抱えるデコルテホールディングス（７３７２）。先週末の億の近道懇親会でもまわりの皆さんにお話したが、この社名が何か不吉で一蹴されてしまった。投資家にとって社名が悪いのかどうかはともかく、同社株は本日一気に８９円安の８６６円となった。
　投げが投げを呼ぶ展開で一時８５２円という安値をつけてしまった。
　出来高は３６．９６万株に増加。投げ売りとここまで下落したら買いとの判断で投資される方々ががっぷり四つに組んだ状況になりつつある。

　ビジネスは結婚式を挙げないカップルが記念写真だけで済ます場合に同社のような専門写真家をたくさん抱えるところに依頼するケースがコロナ禍もあって増加していることから、ビジネス拡大につながっているというのが業績好調の背景となり今年の６月にＩＰＯにまでこぎつけたと背景ということになる。

　筆頭株主の野村系のＶＣが筆頭株主（スポンサー）でまだロックアップは外れていないが今後６カ月ほど後（ロックアップ期間は３６０日としているため）には新たな投資家に株式を譲渡する可能性がある。

　ＶＣとしても現在のような低迷する株価ではなくできれば公開価格（１７２０円）以上で譲渡したいと考えている筈だから動画像で社長と一緒にアピールしているのも頷ける。

　同社は先週今期の業績を上方修正。保有しているビルの売却で特別利益を計上したことによる上方修正で発表直後に株価は１０００円台まで戻ったものの、その後はまた株価低迷してきた。

　同社の株価はこれまで一度も公開価格（１７２０円）を上回ったことがない。
　公開初値は１５８２円でＩＰＯ後の高値は１６８０円。安値は本日の８５２円。
　業績は比較的堅調で今９月期の売上は５４．９億円に対して営業利益は１４．２７億円となっている。４．３５億円の固定資産売却益があり、今期の予想ＥＰＳは１５８円に膨らむ見通し。中期計画では大都市圏への出店を積極化させ２０２４年９月期に年商７３億円、営業利益１４．７億円を目指す。

　今後はフォトウェディングからアニバーサリーフォトサービスにも展開する予定。この分野ではスタジオアリス（２３０５）が先駆しており、いずれは競合すると予想される。


（炎）


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