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バリュー株式１０番勝負（その１）
2014-03-19 16:13
株式市場には多くの企業が上場していますが、その中でも比較的地味なイメージで目立たない企業に今後はスポットを当てていきたいと思います。
かつて行った試みですが、指標面で低評価に甘んじている類似企業２社を並べて比較してみたいと思います。
今回は専門工事業界からピックアップした２社を比較してみます。
大成温調（１９０４）ＶＳテノックス（１９０５）
コード番号がお隣同士の両社ですが、上場も１９９１年で一緒。上場月は大成温調が１２月、テノックスが１１月とひと月違い。行っているビジネスは同じ建設業ながら空調・給水工事と建設基礎工事で異なります。
類似点としては両社とも実質無借金経営であるということ。豊富な現預金を保有し、財務の健全性は光っています。
建設業界で大成というと大成建設を思い浮かべがちですが大成温調も中堅企業ながら厳しい競争を勝ち抜いてきた有力空調・給水工事会社です。
中国、ベトナムやハワイ、インド、フィリピンへと事業エリアを拡大。日本に留まらず世界を相手にビジネス展開を図っている点では大手ゼネコンに勝るとも劣らない企業だと言えます。
類似企業としては高砂熱学、朝日工業、三機工業、テクノ菱和などが挙げられます。
一方でテノックスは建設基礎工事の大手で独自のテノコラム工法を武器に公共工事から民間ビル、住宅までを対象にビジネス展開を図っています。研究開発に 注力しており、建設残土を５０％も減らせるという新工法を今後の成長のベースに置いており、東北復興や東京オリンピックに向けた需要を取り込む方針です。
類似企業としては日本基礎技術、ライト工業、日特建設などがあります。
さあ、今あなたならどちらを投資対象として選びますか？
皆さんのご意見をお待ち申し上げます。果たしてどちらに軍配が上がりますか？
粗利率の高いテノックスですか？
受注増加率の大きな大成温調ですか？
・大成温調（１９０４）
時価４４２円
時価総額６３．５億円
実質時価総額５７．９億円
実質現預金（期末現預金―有利子負債）８６．２億円（株価＝６５８円）
上場来高値５６６０円
（１９９１年１２月９日、上場後の発行済み株式数増加率５０％）
実績ＢＰＳ１３８６円 ＰＢＲ０．３２倍
今３月期予想売上高５３０億円
同経常利益５．５億円
予想ＥＰＳ２６．７円
第３四半期実績売上高３４４億円 同経常利益▲１．１９億円
第３四半期粗利率８．５％ 販管費率９．３％
昨年第４四半期売上高２００億円 同経常利益１３．６７億円
第３四半期連結受注高４６３億円（＋３９．８％）
従業員数９０７名（平均年齢４２．８歳、平均年収５６５万円）
従業員一人当たり売上高５，８４３万円
外国人持ち株比率３．４％
・テノックス（１９０５）
時価６０６円
時価総額４６．６億円
実質時価総額４１．８億円
実質現預金（期末現預金―有利子負債）５０．７億円（株価＝７３５円）
上場来高値８７００円
（１９９２年２月７日、上場後の発行済み株式数増加率３１％）
実績ＢＰＳ１１６２円 ＰＢＲ０．５２倍
今３月期予想売上高２１０億円
同経常利益１０億円
予想ＥＰＳ５９．２円
第３四半期実績売上高１５６億円 同経常利益８億円
第３四半期粗利率１４．１％ 販管費率９．３％
昨年第４四半期売上高 ６２億円 同経常利益３．８４億円
第３四半期連結受注高１５７億円（＋９．２％）
従業員数３８２名（平均年齢４３歳、平均年収５８８万円）
従業員一人当たり売上高５，４９７万円
外国人持ち株比率０．１％
（炎）
（情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関しては御自身の責任と判断で願います。万が一、事実と異なる内容により、読者の皆様が損失を被っても筆者および発行者は一切の責任を負いません。）
かつて行った試みですが、指標面で低評価に甘んじている類似企業２社を並べて比較してみたいと思います。
今回は専門工事業界からピックアップした２社を比較してみます。
大成温調（１９０４）ＶＳテノックス（１９０５）
コード番号がお隣同士の両社ですが、上場も１９９１年で一緒。上場月は大成温調が１２月、テノックスが１１月とひと月違い。行っているビジネスは同じ建設業ながら空調・給水工事と建設基礎工事で異なります。
類似点としては両社とも実質無借金経営であるということ。豊富な現預金を保有し、財務の健全性は光っています。
建設業界で大成というと大成建設を思い浮かべがちですが大成温調も中堅企業ながら厳しい競争を勝ち抜いてきた有力空調・給水工事会社です。
中国、ベトナムやハワイ、インド、フィリピンへと事業エリアを拡大。日本に留まらず世界を相手にビジネス展開を図っている点では大手ゼネコンに勝るとも劣らない企業だと言えます。
類似企業としては高砂熱学、朝日工業、三機工業、テクノ菱和などが挙げられます。
一方でテノックスは建設基礎工事の大手で独自のテノコラム工法を武器に公共工事から民間ビル、住宅までを対象にビジネス展開を図っています。研究開発に 注力しており、建設残土を５０％も減らせるという新工法を今後の成長のベースに置いており、東北復興や東京オリンピックに向けた需要を取り込む方針です。
類似企業としては日本基礎技術、ライト工業、日特建設などがあります。
さあ、今あなたならどちらを投資対象として選びますか？
皆さんのご意見をお待ち申し上げます。果たしてどちらに軍配が上がりますか？
粗利率の高いテノックスですか？
受注増加率の大きな大成温調ですか？
・大成温調（１９０４）
時価４４２円
時価総額６３．５億円
実質時価総額５７．９億円
実質現預金（期末現預金―有利子負債）８６．２億円（株価＝６５８円）
上場来高値５６６０円
（１９９１年１２月９日、上場後の発行済み株式数増加率５０％）
実績ＢＰＳ１３８６円 ＰＢＲ０．３２倍
今３月期予想売上高５３０億円
同経常利益５．５億円
予想ＥＰＳ２６．７円
第３四半期実績売上高３４４億円 同経常利益▲１．１９億円
第３四半期粗利率８．５％ 販管費率９．３％
昨年第４四半期売上高２００億円 同経常利益１３．６７億円
第３四半期連結受注高４６３億円（＋３９．８％）
従業員数９０７名（平均年齢４２．８歳、平均年収５６５万円）
従業員一人当たり売上高５，８４３万円
外国人持ち株比率３．４％
・テノックス（１９０５）
時価６０６円
時価総額４６．６億円
実質時価総額４１．８億円
実質現預金（期末現預金―有利子負債）５０．７億円（株価＝７３５円）
上場来高値８７００円
（１９９２年２月７日、上場後の発行済み株式数増加率３１％）
実績ＢＰＳ１１６２円 ＰＢＲ０．５２倍
今３月期予想売上高２１０億円
同経常利益１０億円
予想ＥＰＳ５９．２円
第３四半期実績売上高１５６億円 同経常利益８億円
第３四半期粗利率１４．１％ 販管費率９．３％
昨年第４四半期売上高 ６２億円 同経常利益３．８４億円
第３四半期連結受注高１５７億円（＋９．２％）
従業員数３８２名（平均年齢４３歳、平均年収５８８万円）
従業員一人当たり売上高５，４９７万円
外国人持ち株比率０．１％
（炎）
（情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関しては御自身の責任と判断で願います。万が一、事実と異なる内容により、読者の皆様が損失を被っても筆者および発行者は一切の責任を負いません。）
