日経平均がボトムを形成したと考える投資家は今度はどこまで上がるだろうと想いを巡らせます。まだ原油価格や為替次第で下値模索懸念も残っていますが、ひとまず日経平均が戻りに入ったと見てその目途を冷静に分析しておく必要があります。


　一般的にはテクニカル上の大雑把な戻り目途として今回は日経平均１８５００円から１９０００円、その時期は３月２０日前後となります。昨年８月１１日の 日経平均の高値２０９４６円から約５０日間、４０４５円幅で値を下げ、その後２か月間の上昇が見られたことがヒントになります。
　１２月１日の高値２００１２円から今回は１月２１日まで３９９５円幅、これも約５０日間の調整を経て次のピークは３月中旬前後となり、ボトムから３０００円幅の上昇が見込めるという前提で日経平均は最大で１９０００円どころを目指すと期待されます。

　ここからしばらくは戻りを試しにいきますが、紆余曲折があって当然です。
　折しもこれから配当取りのシーズンに差し掛かります。企業業績が原材料安などで案外良かったなどとなれば、市場はこの下げを何事もなかったかのように無視して株高のムードを醸成する可能性もあります。

　こうした楽観的なシナリオに対して悲観的な見通しを描く投資家が多くなっているのかも知れませんが、強弱感の対立があればあるほど結果は面白いものになると思われます。


（炎）


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