閉じる
閉じる
×
特別掲載：有料メルマガコラムから個別銘柄情報 石原ケミカル
2017-09-20 13:10
石川臨太郎の有料メルマガ「生涯パートナ―銘柄」では、研究レポートの他に、コラムでも、株価に変化が期待できると感じられる銘柄を取り上げ、その後研究銘柄として取り上げたり、研究銘柄にしなくともフォローを続けることも行っています。
８月１日号でコラム初出、その後８月２９日号でフォローアップした銘柄である石原ケミカルが、本日９月１８日に一時的にストップ高しました。
同社は、もし東証第一部に昇格すれば、９月１８日の高値を超えて上昇する可能性もあると感じています。
そこで今回は特別に、コラムに掲載した同社のコメントを公開いたします。
株価が上がるかどうかは事前には誰にもわかりません。
ミスターマーケット（＝マーケットに参加する全ての投資家の総意という意味で使用しています）が投資を増やせば株価が上がります。
石原ケミカルは、東証第一部昇格というカタリスストが発生する可能性も高く、９月にも３月にも魅力的な優待があるので、フォローしてきましたが、ついに９月１８日に一時的にストップ高の２１７１円まで急騰し、その後で利喰いに押されて１９２０円まで下がりました。
石原ケミカル初出の今年８月１日のコラムを引用します。
■石川臨太郞の有料メルマガ ２０１７／８／１号よりコラム部分の抜粋
『なぜ日本高純度化学をいま取り上げたかというと、日本高純度化学の株価の上昇に刺激されて、ＪＣＵ、上村工業、石原ケミカルというメッキ薬銘柄が決算発表前だというのにツレ高したことから、連れ高した３銘柄に関して注目したいと考えたからです。
ＪＣＵと上村工業は過去に研究銘柄にしたことがある企業で、共に研究銘柄としてから株価が大きく上昇した企業です。
【中略】
３．石原ケミカル
石原ケミカルに関しては日本高純度化学の株価が上がったので調べてみたら、東証第１部への昇格を狙ってやったことだと思うのですが、従来３月だけだった優待を、３月の他に９月にも実施すると発表していました。
石原ケミカルの５月１２日の中間期の優待新設（＝優待拡充）のＩＲです。
http://www.nikkei.com/markets/ir/irftp/data/tdnr/tdnetg3/20170512/ahi9ui/140120170511467802.pdf
石原ケミカルの株価は優待拡充を発表した後で上げ始めました。日本高純度化学の株価上昇でツレ高となりました。ただ７月２８日の１４時３０分に第１四半期の決算短信が発表されてからは乱高下を繰り返しました。
もし株価が下げていくなら、日本高純度化学と比較するとＰＥＲもＰＢＲも低く、自己資本比率も８１．２％と高い高配当優待利回りの企業なので、東証第１部への昇格を期待して研究銘柄にしようと考えています。
石原ケミカルの３か月間の株価のチャートです。
http://www.nikkei.com/nkd/company/chart/?type=3month&scode=4462&ba=1&n_cid=DSMMAA13
石原ケミカルの２０１８年３月期の第１四半期の決算短信です。
http://www.nikkei.com/markets/ir/irftp/data/tdnr/tdnetg3/20170728/am4w1b/140120170728441455.pdf
【中略】
新しい購読者もいらっしゃるので、なぜコラムで研究銘柄候補の企業を取り上げているかを説明します。
どの企業の株価が上がるかは、私にも分からないので、研究銘柄にする企業を決めるのに迷います。できることなら研究銘柄にしたときから株価が大きく上げていくのが一番良いのでしょうが、株価は思い通りに動いてはくれません。
一度にファンダメンタルズの分析を数銘柄行うのは無理なので、１社を選ぶしかありませんが、購読者にご自分で企業分析をするきっかけにしていただければと考えて数銘柄を取り上げています。』
（以上で引用を終了します）
８月２９日のコラムにも次のように取り上げました。
■石川臨太郞の有料メルマガ ２０１７／８／２９号よりコラム部分の抜粋
『１．石原ケミカル
私としては珍しく株価が下げたら研究銘柄にするというコメントを書いています。予感があったわけではありませんが、石原ケミカルはこの後で、公募増資を発表して急落しました。
石原ケミカルの公募増資のＩＲです。
https://www.nikkei.com/markets/ir/irftp/data/tdnr/tdnetg3/20170818/ane9fh/140120170818458333.pdf
公募増資としては金額１４億程度と、小型の扱いになります。
石原ケミカルのＩＲに聞いたらみずほ証券だけの取り扱いのようで、公募増資で買うことは難しそうなので、公募価格が決まって、株価の変動を確認したうえで研究銘柄にしようと準備しています。
同じく石原ケミカルのＩＲに東証１部への市昇格を狙わないのかと聞いたら、昇格に関しては昇格する気があることを否定しない（＝つまり昇格する気はある）との回答でした。
当たり前ですが３月の他に９月にまで太っ腹優待を新設したのは東証第１部昇格狙いに決まっていると私は考えています。
業績予想も強気になっており、前期までは業績が横ばい傾向の見通しがおおかたのに２０１８年３月期は利益が４割増と強気の予想を発表しています。
石原ケミカルは株主優待も充実しているため、買い需要はあるものの一日の出来高の平均は５０００株くらいで流動性が乏しくて売買しにくい銘柄でした。
石原ケミカルの直近の株価データです。
https://www.nikkei.com/nkd/company/history/dprice/?scode=4462&ba=1
自己資本比率８０％を超えており、無借金で、現・預金をごっそり持っている石原ケミカルが１４億円程度の設備のために公募増資をするのは経済的合理性から説明できません。
増資だと高い配当金を払います。
有利子負債なら超超低金利下でいくらでも借りられます。
石原ケミカルは自己資本比率が８１．２％もあり６月末に現・預金３１．８億円＋短期有価証券７．５億円＋投資有価証券５４．７億円＝９４．０億円も持っています。
なんで１４億円程度の小さな設備投資のために増資をするのか。
不思議ですよね。
もちろん負債もありますが、全ての負債（流動負債＋固定負債）が３７．５億円しかない石原ケミカルですが、受取手形及び売掛金３４．８億円＋電子記録債権２．９憶円＝３７．７億円とすぐ現金に変わる短期性の営業資産で全ての負債をカバーしています。
公募増資で株価が暴落して配当優待利回りが一気に高くなりなりました。
出来高を見ると私には石原ケミカルの出来高増加は空売りによるものではないかという予想をしています。
数千株の出来高だったのに増資発表後の出来高は２９万株、１４万株、４．７万株です。どう考えても空売りだと考えて空売りの情報がチェックできるサイトで確認してみました。
８月１８日には１２００株しかなかった信用売りの残高が、８月２４日には１４７，３００株にまで増加していました。
http://karauri.net/4462/
http://karauri.net/4462/sokuhou/?date=2017-08-24
とにかく石原ケミカルの３月の優待は信用取引を利用して優待をタダ取りする優待族に大人気で権利月最終日で高額逆日歩の常連です。９月の優待も魅力が高いので高額逆日歩を避けるために９月に向けて空売りが買い戻されていく可能性が高いと考えています。
石原ケミカルの株主優待
９月権利：
クオカード
１００株以上で１０００円相当、５００株以上で２０００円相当、
１０００株以上で３０００円相当
３月権利：
１００株以上で１０００円相当のクオカード、
５００株以上で３０００円相当のグルメギフト、
１０００株以上で１００００円相当のグルメギフト
＜石原ケミカルの事業内容＞
石原ケミカルは電子関連・自動車用品・工業薬品の三つの分野で、金属表面処理剤や自動車用化学製品などの事業をバランスよく展開しています。中でも、現代の生活に不可欠な各種の電子機器に用いられている電子部品用めっき液は高い技術とシェアを誇っており、国内・海外を問わず多くの顧客を支えています。
１）電子関連分野
ａ）金属表面処理剤及び機器等
ア）錫及び錫合金めっき液
パソコン、携帯電話、ＡＶ機器などは、ＩＣ、チップ部品、コネ
クター等の電子部品を内蔵しています。これら電子部品は、プリ
ント基板との接合性（ハンダ付け性）を高めるために錫及び錫合
金めっきを施しますが、石原ケミカルは、この錫合金めっき液の
開発、製造、販売、アフターサービスを行っています。
また、電子部品の材質、形状の変化によるめっき条件の設定やめ
っき皮膜物性の改質や測定などの技術的問題の支援、ラインのめ
っき液管理などユーザーと深くかかわって開発・改良を進めてい
ます。
イ）化成処理液自動管理装置等
プリント基板加工時の無電解めっき液やフラットパネル製造時の
現像液などの化成処理液を自動的に分析し、不足している薬品を
自動的に補給管理する化成処理装置の開発、製造、販売、アフタ
ーサービスを行うとともに、これらの機器に使用する試薬の開発、
製造、販売も行っています。
ｂ）電子材料
ア）ニッケル超微粉
携帯電話、パソコンなどの電子部品である積層セラミックコンデ
ンサーの内部電極材料となるニッケル超微粉の仕入・販売を行っ
ています。
イ）マシナブルセラミックス、エンジニアリングプラスチック及び炭
素繊維強化プラスチック（以下ＣＦＲＰという）
半導体製造装置及び検査装置の部品等に使用される耐熱性、電気
絶縁性の高いマシナブルセラミックス及びエンジニアリングプラ
スチックを材料として調達し、ユーザーの仕様に合わせて機械加
工し、販売しています。
また、ＣＦＲＰをウェハーや液晶パネルの搬送装置の部品として
販売しています。
２）自動車用品分野
ａ）自動車用化学製品等
ア）自動車用化学製品
自動車用ワックス、消臭・除菌剤などカー用品専門店、ホームセ
ンターなど小売店を通じて消費者に販売する製品や、塗装補修用
コンパウンド、シャーシー用塗料、洗浄剤など修理工場、板金塗
装工場、ガソリンスタンドなどで使用される製品のほか、カーメ
ーカー向けのＯＥＭ製品の製造・販売を行っています。
イ）溶接用スパッター付着防止剤
建設機械やビル建設の鉄骨等の電気溶接時にはスパッター（鉄の
溶けた粒子）が飛散し、溶接部周辺に溶着すると、上塗り塗装の
はがれ、錆の発生原因になり、美観も損ねるなど不具合が生じま
す。石原ケミカルは、このスパッターの付着を防止するスパッタ
ー付着防止剤の開発、製造、販売、アフターサービスを行ってい
ます。
３）工業薬品分野
ａ）工業薬品
鉄鋼、化学関連の大手ユーザーの生産工程で使用される特殊性の高
い商品や官公庁向け薬剤の仕入販売を行っています。主な商品は、
自動車用鋼板等の表面処理剤、触媒、活性炭、水処理剤等です。』
（以上で引用を終了します）
研究銘柄はもちろんのこと、コラム銘柄も有効に活用していただければうれしいと、石川臨太郎もスタッフも望んでいます。
取材を含む様々な角度からの分析は、きっと個人投資家の皆さんへ参考になると考え、今回は特別に掲載しました。ぜひご参考に。
経済的独立ワクワク！サポーター 石川臨太郎
★有料メルマガ・石川臨太郎の「生涯パートナー銘柄の研究」を週１回配信しています。石川臨太郎が特定銘柄を挙げて詳細研究する「銘柄研究」が好評です。ご興味がある方はぜひ一度ご購読下さい。
［今年の６月までの研究銘柄で、１１銘柄が年初来高値を更新！］
［最高パフォーマンスは２倍以上の＋１３０．５％！！］
【どんな経済環境でも黒字維持！高い収益力と良好な事業バランスを持ち、キャッシュリッチで低ＰＥＲ低ＰＢＲな内需１００％の配当優待企業を研究！！】
本日配信の有料メルマガでは、内需１００％で堅調な事業と力強い収益力を持ち、今後の需要を見据えた事業展開をしており、潤沢な資金と不動産を保有している低ＰＥＲ低ＰＢＲの配当優待企業を、研究銘柄として掲載しています。
また、コラムでは、「今年の私の株式運用成績は９月までは過去５年間では無かったほど好調な状況です。そこで今年の利益の３割を現金化して、そのかなりの部分を証券会社の外に退避させました。もしこれから日本株の暴落が起きた時に、割安になった企業の株を買うための資金を温存するためです。」と題し、キャッシュ化した理由を含む現在筆者が取っている投資戦略と行動を具体的に書いています。
加えて、最近の銘柄を含む過去取り上げた銘柄のチェックとパフォーマンスの確認、新四季報をチェックしてみて目論んでいる投資戦略の方向性やポイント、期待できる７銘柄についても取り上げています。
金曜日までにお申し込みの方は最新号をお読みいただけます。
ぜひご購読下さい。
有料メルマガは週１回・火曜日配信です。
詳細は http://www.iforum.jp/magazine.htm をご参照下さい。
過去サンプル（研究銘柄）
銘柄研究 ニチリン（５１８４）
銘柄研究 帝国電機製作所（６３３３）
過去サンプル（コラム）
増益修正や増配発表企業の株価が下落するのはチャンス(2017/02/28)
安心できる企業の株でポートフォリオの再構築したい(2017/01/10)
割安企業を選んで分散投資を行えばリバウンド相場で大きく稼げる(2016/12/27)
現代の錬金術である株式投資を使って、老後の生活を少しでも豊かにしようとするための心得(2012/11/06)
（情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関しては御自身の責任と判断で願います。万が一、事実と異なる内容により、読者の皆様が損失を被っても筆者および発行者は一切の責任を負いません。また、当該情報は執筆時点での取材及び調査に基づいております。配信時点と状況が変化している可能性があります。）
