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上場後の調整が続く銘柄
2014-02-04 22:54
昨年はまた多くの新規上場銘柄が登場しました。株価にはそれらの企業が成長するという期待感が込められやや割高でも買おうとする行動が見られます。初値買いがうまくいくのは、成長への認識が最初は十分になされず株価が成長を気ずかせ、後から後から買いが入るという点です。
ただ、よくよく見ていると業績の期待感が裏切られた場合は一気に株価は低落し、何事もなかったような変動になってしまうこともあります。
ＩＰＯ銘柄で大儲けされた方はまた新たな有望ＩＰＯ銘柄（今年はＬＩＮＥとリクルートが控えているようです）に関心が向けているかと思いますがＩＰＯがホットになることが日本経済の活力につながると考えれば、今年もＩＰＯ市場の動向に注目しない訳にはいきません。
昨年は２０１２年１０月に上場した日本コンセプト（９３８６）に注目し上場後、調整していた株価はその後３倍以上にもなってしまいました。
今年もまた昨年後半に上場した銘柄の中で調整中の銘柄をピックアップして調べてみたいと思います。恐らく成長性に乏しいといったことが影響していると思 いますが、機械セクターのパンチ工業（６１６５）のように業績がマイナス成長からプラスに転じただけで株価は一気に急騰し、安値から３倍以上になった例も あります。
ＩＰＯ後の低迷する株価をどう見るか、皆さんも研究されてはいかがでしょうか。
【参考銘柄】
１）サンヨーホームズ（１４２０）
近畿、首都圏、中部圏で戸建住宅、マンション販売
オリックス、セコム、ＬＩＸＩＬ、関西電力が合わせて６０％の株式を保有
業績は第４四半期に偏重
時価６６６円
直近安値６６４円
上場来高値１２６６円
上場来安値６５５円
今期予想経常利益１９億円
予想一株当たり配当金１５円
配当利回り２．２５％
時価総額８４億円
ＢＰＳ１０６７円 実績ＰＢＲ０．６２倍
予想ＥＰＳ９１円 予想ＰＥＲ７．３倍
２）エンビプロＨＤ（５６９８）
金属スクラップ業界初の上場企業、資源リサイクル関連
建築廃材収集、鉄くず販売、中古車輸出
地方自治体からの受注が成長のポイントに
本社は富士宮でリスクは富士山の爆発
時価６７５円
直近安値６６９円
上場来高値１１２８円
上場来安値６４３円
今期予想経常利益８．９億円
一株当たり配当金１０円 配当利回り１．４８％
時価総額４３．６億円
ＢＰＳ１０６２円 実績ＰＢＲ０．６４倍
予想ＥＰＳ９９円 予想ＰＥＲ６．８倍
【先週の企業訪問】
シンプロメンテ（６０８６）
顧客数１８０、全国２６０００店舗の施工実績
全国４５００のメンテキーパー（協力業者）のネットワーク
Ｂ２Ｂ型の店舗設備メンテナンス事業
ダスキンとの提携で業務をブランド化
飲食業界向け厨房機器等の緊急メンテナンスがメイン
売上の７０－８０％がスシローやアトム、エーピーカンパニーなどの飲食のチェーンで占める
小売り・物販、美容、介護、ホテル、医療系へ領域を拡大
海外事業の拡大も睨む
高付加価値提案で粗利率の向上を図るほか、システム投資で販管費率の低減図り、営業利益率の向上を目指す。
上場年月：２０１３年１２月１９日
公募価格：９５０円
上場初値：２２３５円
１月３１日時価：１５２１円
上場来高値：２４９０円（１２月１９日）
安値：１４３８円（１月３１日）
株価は上場時に人気化したが、その後は低落傾向。
１月２１日払い込みのみずほ証券向け第三者割当増資５万２５００株の割当価格が時価の約半分、８７４円である点もネガティブに働いたのか先週末はやや出来高を伴い１４００円台まで売り込まれ、引けにかけ戻る展開。
２月決算の着地が見えないものの、３Ｑまでの実績でほぼ計画線に達するとの見方が可能。配当は無配の状況だが、残り１か月間での実績を見て実施するか検討するもよう。
１月１７日にみずほ証券主催でアナリスト向けの説明会を実施したが、私は行ってないので、その内容は不明だが、その後の株価は下落歩調。ＩＲについては説 明会の資料もＨＰに掲載されておらず、機関投資家向けが主体の状態なので、個人投資家にはなじみがないなどまだまだ不備が多い。社長は若手でそれなりの成 長への意欲は感じられた。
今２月期の経常利益２億円という水準なので現状の時価総額２５．９億円にはややプレミアムがついた状態で、基本的には来期も増収増益基調が続くと見るが、 現実には何が起きるか不透明で実際の業績見通しの発表を待ちたいところ。ただ、世界の様々な市場で通用する可能性のあるビジネスモデルでもあり、今後プレ ミアムがつく要素もあるので、公募価格接近は注目したい。
（炎）
（情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関し
ては御自身の責任と判断で願います。万が一、事実と異なる内容により、読者
の皆様が損失を被っても筆者および発行者は一切の責任を負いません。）
ただ、よくよく見ていると業績の期待感が裏切られた場合は一気に株価は低落し、何事もなかったような変動になってしまうこともあります。
ＩＰＯ銘柄で大儲けされた方はまた新たな有望ＩＰＯ銘柄（今年はＬＩＮＥとリクルートが控えているようです）に関心が向けているかと思いますがＩＰＯがホットになることが日本経済の活力につながると考えれば、今年もＩＰＯ市場の動向に注目しない訳にはいきません。
昨年は２０１２年１０月に上場した日本コンセプト（９３８６）に注目し上場後、調整していた株価はその後３倍以上にもなってしまいました。
今年もまた昨年後半に上場した銘柄の中で調整中の銘柄をピックアップして調べてみたいと思います。恐らく成長性に乏しいといったことが影響していると思 いますが、機械セクターのパンチ工業（６１６５）のように業績がマイナス成長からプラスに転じただけで株価は一気に急騰し、安値から３倍以上になった例も あります。
ＩＰＯ後の低迷する株価をどう見るか、皆さんも研究されてはいかがでしょうか。
【参考銘柄】
１）サンヨーホームズ（１４２０）
近畿、首都圏、中部圏で戸建住宅、マンション販売
オリックス、セコム、ＬＩＸＩＬ、関西電力が合わせて６０％の株式を保有
業績は第４四半期に偏重
時価６６６円
直近安値６６４円
上場来高値１２６６円
上場来安値６５５円
今期予想経常利益１９億円
予想一株当たり配当金１５円
配当利回り２．２５％
時価総額８４億円
ＢＰＳ１０６７円 実績ＰＢＲ０．６２倍
予想ＥＰＳ９１円 予想ＰＥＲ７．３倍
２）エンビプロＨＤ（５６９８）
金属スクラップ業界初の上場企業、資源リサイクル関連
建築廃材収集、鉄くず販売、中古車輸出
地方自治体からの受注が成長のポイントに
本社は富士宮でリスクは富士山の爆発
時価６７５円
直近安値６６９円
上場来高値１１２８円
上場来安値６４３円
今期予想経常利益８．９億円
一株当たり配当金１０円 配当利回り１．４８％
時価総額４３．６億円
ＢＰＳ１０６２円 実績ＰＢＲ０．６４倍
予想ＥＰＳ９９円 予想ＰＥＲ６．８倍
【先週の企業訪問】
シンプロメンテ（６０８６）
顧客数１８０、全国２６０００店舗の施工実績
全国４５００のメンテキーパー（協力業者）のネットワーク
Ｂ２Ｂ型の店舗設備メンテナンス事業
ダスキンとの提携で業務をブランド化
飲食業界向け厨房機器等の緊急メンテナンスがメイン
売上の７０－８０％がスシローやアトム、エーピーカンパニーなどの飲食のチェーンで占める
小売り・物販、美容、介護、ホテル、医療系へ領域を拡大
海外事業の拡大も睨む
高付加価値提案で粗利率の向上を図るほか、システム投資で販管費率の低減図り、営業利益率の向上を目指す。
上場年月：２０１３年１２月１９日
公募価格：９５０円
上場初値：２２３５円
１月３１日時価：１５２１円
上場来高値：２４９０円（１２月１９日）
安値：１４３８円（１月３１日）
株価は上場時に人気化したが、その後は低落傾向。
１月２１日払い込みのみずほ証券向け第三者割当増資５万２５００株の割当価格が時価の約半分、８７４円である点もネガティブに働いたのか先週末はやや出来高を伴い１４００円台まで売り込まれ、引けにかけ戻る展開。
２月決算の着地が見えないものの、３Ｑまでの実績でほぼ計画線に達するとの見方が可能。配当は無配の状況だが、残り１か月間での実績を見て実施するか検討するもよう。
１月１７日にみずほ証券主催でアナリスト向けの説明会を実施したが、私は行ってないので、その内容は不明だが、その後の株価は下落歩調。ＩＲについては説 明会の資料もＨＰに掲載されておらず、機関投資家向けが主体の状態なので、個人投資家にはなじみがないなどまだまだ不備が多い。社長は若手でそれなりの成 長への意欲は感じられた。
今２月期の経常利益２億円という水準なので現状の時価総額２５．９億円にはややプレミアムがついた状態で、基本的には来期も増収増益基調が続くと見るが、 現実には何が起きるか不透明で実際の業績見通しの発表を待ちたいところ。ただ、世界の様々な市場で通用する可能性のあるビジネスモデルでもあり、今後プレ ミアムがつく要素もあるので、公募価格接近は注目したい。
（炎）
（情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関し
ては御自身の責任と判断で願います。万が一、事実と異なる内容により、読者
の皆様が損失を被っても筆者および発行者は一切の責任を負いません。）
