有料メルマガ・石川臨太郎の「生涯パートナー銘柄の研究」の過去配信ライブラリ「銘柄研究」「コラム」のうち、コラムの一部を掲載いたします。　自立した投資家、石川臨太郎のコンテンツをお楽しみ下さい。　なお、内容は執筆当時の背景に基づいており、現在の状況と必ずしも一致しないことを予めご了承下さい。＝コラム「安心できる企業の株でポートフォリオの再構築したい」＝　（有料メルマガ第４１４回・２０１７／１／１０配信号)【前略】　株式投資にも、人生にも、その後の状況を大きく変える『いざ』という瞬間があります。この『いざ』というときの決断の結果が、株式投資では運用成績を決め、人生においては運命を決めていくのです。　自分にとって一番大切な人生の岐路を決定づける『いざ』というときに、より有利な決断するための冷静さや決断力を身に着けていくためには、株式投資を行うことで行っている決断は本当に役に立つと感じています。

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－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－2020/06/23
　　　　　　　山本潤監修「グロース銘柄発掘隊」　第６５号
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　山本潤氏率いる「株の学校」で、山本氏をはじめとする講師陣の薫陶を受け
た精鋭アナリスト達が、成長株を発掘し、その内容を詳細にレポートします。
　毎週火曜日配信、１回に１銘柄の深掘りレポートです。
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　　　　　　　　　　　　　　　【目次】
■はじめに
■ベネフィット・ワン（２４１２）　客員アナリスト　小月　陸
■モデルポートフォリオ　６月２日更新
※本メルマガの一部内容を、億の近道へ抜粋の上掲載することがございますの
　で、あらかじめご了承下さい。
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■はじめに
　ＮＰＯ法人イノベーターズ・フォーラムのご協力により、客員アナリスト
たちのレポートの有料メルマガを提供しております。
　グロース銘柄発掘隊の隊長は東京２期生です。
　彼の指揮下、隊員たちは、週に一本のフルレポートをディープに発表します。
　どれも個性あふれるレポートです。
　投資家のみなさまにおかれましては、ぜひ、グロース銘柄発掘隊の客員アナ
リストたちへのご支援をよろしくお願い申し上げます。
（山本潤）
【発掘隊より】
　グロース銘柄発掘隊は、５年から１０年以上の長期投資に耐えると思われる
銘柄を発掘し、調査分析するものです。配信した銘柄は短期的に株価調整する
場合もありますが、対象企業の前提条件が変化しない限り、問題ないと考えま
す。
　配信した銘柄は定期的にチェックしております。もし、前提条件が変わった
りビジネス環境が大幅に変化した場合には、あらためてフォローコメントを配
信致します。
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■ベネフィット・ワン（２４１２）
【会社概要】
　◆沿革
　同社は国内の大企業や官公庁を中心に福利厚生のアウトソーシング事業を展
　開しています。
　創業は１９９６年で現代表取締役社長である白石氏が当時勤務していたパソ
　ナの社内ベンチャーコンテストで優勝したことがきっかけです。白石氏が大
　学生だった１９８０年代後半はバブル景気によって学生企業も多く、白石氏
　も将来的には起業したいと考えていたそうです。
　大学卒業後白石氏は知人の紹介により学生時代からインターンをしていたパ
　ソナに入社します。パソナは優秀な若手にはどんどんチャンスを与える環境
　であったため入社２年目からはゴールドマン・サックスやリーマン・ブラザ
　ーズなど大手金融機関を対象に人材派遣を行う事業の責任者を任されました。
　そのような環境のもとで若くしてマネジメント経験を積んだ同氏は入社３年
　目で社内のベンチャーコンテストに応募し、見事認められ翌年に起業するこ
　とになります。
　ベネフィット・ワンの創業後は企業に福利厚生のアウトソーシングを行う事
　業が２年で黒字化し、２００６年に東証２部に上場を果たしました。上場後
　は企業の健康診断や定期的な検診を請け負うヘルスケア事業やクライアント
　の従業員にポイントを付与して同社が提供する福利厚生プラットフォームで
　活用できるようにするインセンティブ事業などで業績を伸ばし、２０２０年
　６月現在では売上３７０億、時価総額３，４００億円となっています。
□◆事業内容
　○福利厚生事業
　　同社の主力は福利厚生事業です。
　　売上は２０年３月期で１７０億円程度あり全体の４８％を占めています。
　　福利厚生事業の具体的なサービス内容としては会員になってくれた企業の
　　従業員あたり月額３００円～５００円程度で同社の運営するベネフィット
　　・ステーションというプラットフォーム上に登録されている宿泊施設や飲
　　食店、映画館など様々なサービスを割安な値段で利用することができます。
　　サービスを提供する宿泊施設や飲食店側からすれば、広告費はかかりませ
　　ん。ベネフィット・ステーション自体への掲載料は無料なため、その分大
　　幅にディスカウントすることができます。例えば、首都圏の水族館などは
　　ベネフィット・ワンの会員限定で水族館の入場料を無料にして集客を行う
　　と、週末は来場客でいっぱいになるそうです。水族館側は飲食店や売店な
　　どの施設で売上が増えるため、コストパフォーマンスのいい宣伝になりま
　　す。
　　福利厚生事業が成長したきっかけはバブルの崩壊でした。バブル期には多
　　くの企業が自社で宿泊施設や娯楽施設を抱えていましたが、娯楽施設など
　　は特に数回活用したら飽きてしまうため景気の悪化に伴い自社で保有する
　　ことをやめる企業が増えました。従業員にとっても会社が提供してくれる
　　限られたサービスよりも、ベネフィット・ステーションで様々な施設を利
　　用できたほうが嬉しいため、同社のサービスは快く受け入れられました。
　　主な顧客は大企業や官公庁で、導入までには半年～３年程度かかるようで
　　す。基本的な料金は従業員あたり５００円程度ですが、今年４月にリリー
　　スが出された日本郵政の４３万人の従業員に導入された際には従業員あた
　　り３００円程度までボリュームディスカウントしています。
　　今後は金融機関などの代理店経由で中小企業にもアプローチます。中小企
　　業は１社あたりの従業員数が少ないため、従業員あたり１０００円のプラ
　　ンを用意して効率的に収益を上げていく予定です。
　　現在、日本には約６０００万人が働いています。長期的には２０００万人
　　程度まで福利厚生のアウトソーサーを利用する労働者が増えるのではない
　　かと同社はみているようです。その点、現時点での会員数は約６００万人
　　程度であるため、１０００～１２００万人程度までは会員数を順調に伸ば
　　す事ができるように思えます。
　　『「サービスの流通創造」という斬新なビジネスモデルで起業　現在は「ＢＰＯのワンストップ・ソリューション」にも挑む』日本の人事部　２０１６／０４／２８
　　（https://service.jinjibu.jp/article/detl/innovator/1417/2/）
　

　個人投資家向け高品質企業レポートを好評配信中！　題して山本潤監修「グロース銘柄発掘隊」。【7／28第70号レポート配信！　競合他社を退け顧客をしっかりキャッチアップする成長企業を分析！】　　　今週は、競合に商談でほぼ勝ち、リピート率も高い技術系の企業を分析。　短期的には１．５倍、長期では数十倍の理論株価算定となっている内容をぜひご覧下さい。　ぜひご購読を。以下の無料サンプルをご覧の上、文末のフォームよりお申し込み下さい。・アニコム（８７１５）　https://bit.ly/3e4N2ft・ピーバンドットコム（３５５９）　https://bit.ly/2Xoa6Qq・手間いらず（２４７７）　https://bit.ly/2Vew9GC　★お申し込みフォーム　⇒　https://goo.gl/8TLmfM　グロースとは成長株のこと。　山本潤氏率いる「株の学校」で、山本氏をはじめとする講師陣の

　株式市場には元気な話題性あふれる会社が集まっている。　その一つが孫社長率いるソフトバンクグループ（９９８４）だったり、柳井社長率いるファーストリテイリング（９９８３）だったりするのかも知れません。　セミナーでも取り上げておいたのですが、残念ながらセミナーではこれらの上場した年を１９９５年としてしまいました。実際にはいずれも１９９４年７月でした。この場をお借りして訂正とお詫びを申し上げます。　これら２社に遅れること２年。１９９６年２月に上場したのが光通信。　これらの元気あふれる企業群は今やそれぞれに市場での存在感を高めていますが、なぜここまで成長したのかを考えるとなかなか面白いですね。　ユニクロやＧＵといったＳＰＡ型のショップを展開するファーストリテイリングは世界の低コスト国で自社企画衣料品を製造販売することで世界２位の企業になっていますが、その成長の原動力は中国生産だったかと思います。　

　暑中お見舞い申し上げます。　先週２３日（木）に渋谷で開催されました長期投資セミナーに足をお運び頂いた皆様に講師の一人として主催者に代わり心より御礼申し上げます。　また、会場に足を運べなかった皆様もオンラインセミナーのご視聴を賜ったようで重ねて御礼申し上げます。　コロナ終息を祈願しての億の近道セミナーもリアルな会場開催での熱心な皆様との交流はとても印象に残るものとなりました。　後の講師陣につなぐべき私の役割は本来はなぜ長期投資すべきなのかをもう少し語るべきだったのかも知れませんが、それは山本さんの取組のところで十分にご理解頂いたものと拝察致しております。　限られた時間でもあったため言葉足らずになってしまった点は大いに反省しておりますが多少でも皆様の参考になったのであれば幸いです。　主催者のＮＰＯ法人イノベーターズフォーラムスタッフの皆様もお疲れ様でした。　ここに来てコロナ感染者数が再び増加

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投資情報メールマガジン　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2020/07/27
　　　　　　　　　炎　の　投　資　情　報　（第３０３号）
　　　　　　　　－プロが導くお金創造のための投資情報－
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　週１回発行
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　株式投資には不安がつきもの。山あり谷ありの株式相場を冷静に眺めるアナ
リストが発信する情報をお楽しみ頂ければ幸いです。
　志を大きく持たれた読者各位の大いなる発展と成功を祈願しております。
　ご一緒に頑張りましょう！！
　なお、一部を「億の近道」に掲載することがありますので、あらかじめご了
承下さい。
　　　　★当メルマガは等幅フォントでの閲覧を前提にしております★
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　　　　　　　　　　　　　　－本日の目次－
■はじめに
■コラム：長期投資のススメ
■相場の視点　～コロナ感染拡大で今年のサマーラリーは期待外れ？～
■コラム：日本をリードする元気な１９９４年から１９９６年上場企業
■特別報告：光通信（９４３５）の投資銘柄チェック（１０銘柄）
■上場来高値更新中のアドヴァン（７４６３）決算説明会報告
■サマーラリーの継続が期待される３銘柄
■次回予告
　　　　　　　　　報告者：炎のファンドマネージャー
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■はじめに
　梅雨明け宣言がないまま早くも７月最終週に突入。それでも梅雨空の合間に
広がる透き通った青空を眺めると気分は本格的な夏。暑い夏の到来です。
　本来ならオリンピック観戦の筈がコロナ感染に恐れおののき、どこに行こう
とかいう気分にはなれず、間もなくやってくる自粛気味の８月をいつの間にか
迎えようとしています。
　先週は億の近道のコロナ終息祈願記念長期投資セミナーでお話をさせて頂き
ました。吹けば飛んでなくなりそうな淡い拙い話で恐縮しましたので、それを
カバーしようと有料メルマガの購読者には更に別のコンテンツをお届けたいと
考えておりますので宜しくお願い申し上げます。
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■コラム：長期投資のススメ
　株式投資は奥の深い世界です。
　単純に持っている余剰資金で株を買うというだけでリターンを求めないので
あれば事は簡単で単純な世界でもありますがリスクに見合うリターンを求める
なら、株式投資家には相応の知識が必要となります。
　先週のセミナーでは山本さんから長期投資のポイントが語られましたが、私
としても現在のＧＡＦＡを始めとした米国株式市場での時価総額の隆盛を日本
の株式市場でも見出せるのではないかと見てコメントした次第です。
　

　月曜日の億の近道で、２０年にわたり執筆を続けてきました、おなじみ「炎のファンドマネージャー」の有料メルマガ「炎の投資情報」３０３号が７月２７日に配信されました。　企業プレゼン出席や企業個別面談などのアナリスト活動を基本にした、独自の目線の投資情報を毎週１回、月曜日に皆様にお届けします。【長期投資のススメやサマーラリーの展望などをレポート！】【７／２７　第３０３号では】■コラム：長期投資のススメ■相場の視点　～コロナ感染拡大で今年のサマーラリーは期待外れ？～■コラム：日本をリードする元気な１９９４年から１９９６年上場企業■特別報告：光通信（９４３５）の投資銘柄チェック（１０銘柄）■上場来高値更新中のアドヴァン（７４６３）決算説明会報告■サマーラリーの継続が期待される３銘柄　→　ご案内ページ　http://www.honohfm.com/

　今回は同じ億近執筆陣でもあります、山本潤さんとのインタビュー記事を作成しましたのでお届けいたします。「本当の意味での投資」は、長い目線で運用すること－コロンビア大学院修了。哲学・工学・理学の修士号を取得。　外資系投資顧問で日本株式ファンドマネジャーとして２０年間運用に携わる。　日本株の成長株投資を得意とし、現在は、株式会社ダイヤモンド・フィナンシャル・リサーチにて定額運用サービスを提供している山本潤さん。　個人世帯や法人オーナーからの相談を中心に、ライフプランのコンサルティングを行う小屋さん。　今回は、山本潤さんが４月に出版された「初心者でも勝率９９％の株ポートフォリオ戦略」を元に、ポートフォリオをベースにして長期目線で株式運用を行うことの大切さについて語っていただきます。　書籍はこちら　⇒　https://amzn.to/2VBY0Rl小屋：今日はよろしくお願いいたします。　山本さんが

　日経平均は２３０００円を目前に足踏み、もみ合い期間が続く。国内外ともにコロナの感染者数が再び拡大してきており、今後は個別銘柄勝負となって来る。　今回はそんな中からの銘柄紹介です。－－－－－－－－－コムチュア（３８４４）［東証一部］『好業績が続くデジタルトランスフォーメーション関連』【事業紹介】　独立系のシステムインテグレータ企業でグループウェア運用に強みを持っている。クラウドとビッグデータ・ＡＩ・ＩｏＴに通じるデータ収集・分析・可視化など最先端ソリューション提供を武器に、デジタルトランスフォーメーション領域での事業拡大に邁進中。［ソリューションサービス関連事業］　ＩＴプラットフォーマー（AmazonWebService、Microsoft、Salesforce）との連携によるクラウドソリューションの開発やクラウド基盤構築などを行い、大手企業を中心としたＩＴ化を支援。　さらにビッグデータ・

　有料メルマガ・石川臨太郎の「生涯パートナー銘柄の研究」の過去配信ライブラリ「銘柄研究」「コラム」のうち、コラムの一部を掲載いたします。　自立した投資家、石川臨太郎のコンテンツをお楽しみ下さい。　なお、内容は執筆当時の背景に基づいており、現在の状況と必ずしも一致しないことを予めご了承下さい。＝コラム「ウォッチ銘柄の動きから、有望業種を発見できることもある」＝　（有料メルマガ第２２１回・２０１３／４／２配信号)【前略】　先週のコラムでは運用利益が大きく上がっているとき、一定の利益分をキャッシュに換えておく（利益確定）ことの有効性について書きました。　これは、株式投資に資金を投下しつづけるための有効な手段だという点を、強調したいと思います。　運用成績が上がり運用額が増えているので、株に投資している資金は当然のことながら、増加しています。例えば年初に５０００万円を株で運用していて、３ヶ月間で２０