少子化対策については３０年以上も（既得権を守りつつでしょうか）堂々巡りの議論を続けています。その間に少子高齢化が進み、人口構成も生活態度や習慣までもが変化し続けています。手遅れと感じるほどに・・・。　国際投資家のジム・ロジャーズ氏には「日本の若者は早く日本から逃げ出せ」と言われるほどになりました。　何故に堂々巡りの議論しかできないのか。理由は簡単です。既得権の障害はもちろんのことですが、問題の実態を理解していない人達が議論しているからです。　最も大きな問題点は少子化対策を議論する際の有識者の集め方にあります。　本来なら子育て経験のある女性や現役世代が多数を占めねばいけないはずが、赤ちゃんの世話や子育てなんてしたことも無く、子供を産む能力も無いおじさん（＝男、笑）ばかりを有識者として集めるから上手くいきません。　最近は女性メンバーも増えていますが、依然として発言力が大きいのは高齢男性です

　有料メルマガ・石川臨太郎の「生涯パートナー銘柄の研究」の過去配信ライブラリ「銘柄研究」「コラム」のうち、コラムの一部を掲載いたします。　自立した投資家、石川臨太郎のコンテンツをお楽しみ下さい。　なお、内容は執筆当時の背景に基づいており、現在の状況と必ずしも一致しないことを予めご了承下さい。＝コラム「歪んだ「企業の本質的な価値」の先に網を張るのも良い作戦」　（有料メルマガ第３１９回・２０１５／３／３配信号)※２０１５年３月現在の内容です。留意してお読み下さい。【前略】　私は個別銘柄への投資でも良く失敗します。買うタイミングを間違えた上に、売るタイミング（＝損切り）するタイミングまでも間違える。踏んだり蹴ったりの目に合うことがとても多いです。　投資を失敗した時にやるべきことは、まず『自分の技術、投資能力が未熟だったために投資を失敗した。何がまずかったのだろうか。失敗の原因は何だろうか』と考

　このところの株式相場は比較的堅調な推移が見られる。　日経平均は１月の安値２万５６６１円から２万８０００円台まで約１０％の戻り相場を演じているが、この先の展開に関心が高まる状況。　２０２１年９月にコロナショック後の高値３万７９５円をつけた日経平均だが、その後は２万５０００円か３万円のゾーン内での展開が続いてきた。　そろそろまた３万円台乗せに挑戦かと期待する向きも出てきそうだが、そのためには企業業績の向上が不可欠となる。　一方では、物価や賃金の上昇で資産デフレから資産インフレに転じるかどうかに投資家各位の関心が向かう。　米国の物価高がなおも金利の高止まり、更なる上昇懸念をもたらす中で再び大幅な円安に向かうことでまた日本でも物価上昇のスパイラルが生じる可能性もあるといった不透明感も漂う。　一気に株高に向かうためには予期せぬ出来事、つまりサプライズが必要なのかも知れません。　このところ株式市場

　有料メルマガ・石川臨太郎の「生涯パートナー銘柄の研究」の過去配信ライブラリ「銘柄研究」「コラム」のうち、コラムの一部を掲載いたします。　自立した投資家、石川臨太郎のコンテンツをお楽しみ下さい。　なお、内容は執筆当時の背景に基づいており、現在の状況と必ずしも一致しないことを予めご了承下さい。＝コラム「バリュー投資について考えたこと」＝　（有料メルマガ第２６１回・２０１４／１／１４配信号)※注　２０１４年１月現在の内容ですので留意下さい。【前略】　バリュー投資を一言でいうとどうなるか。私が３０年近くかかって、やっと得た結論は「バリュー投資、それは『我慢』である」ということです。　バリュー投資を志すと、よくバリュートラップに引っかかります。【中略】　バリュー株というのは投資指標的に言えば低ＰＥＲや低ＰＢＲが多いです。その企業の本源的（＝本当の）価値と株価を比較すると、本源的価値より株価が安い

　日本株は円安局面下で比較的底堅い展開が見られますが、このところの皆様の運用成果は実際にはいかがでしょうか。　日々の株価変動に関心をお持ちの皆様にとって過去などどうでも良いと思われるのかも知れませんが、多少振り返って見るのも時には大切です。　先週末の日経平均は２万８２１４．７５円。昨年末の日経平均は２万８７９１．７１円でしたので２％ほどマイナスの水準です。　一方でＴＯＰＩＸは先週末が１９６５．５３。昨年末の１９９２．３３に対して１．３％のマイナスとなっており、日経平均よりも下げていないようです。　日経平均もＴＯＰＩＸも昨年の秋にそれぞれ高値をつけましたが、その調整が３月にかけ見られ、下振れを見せたのですが、その後は徐々に戻ってきています。つまり令和４年の株式市場は年初から春先にかけ調整が入ったものの、短期に調整を終えてジリ高歩調になってきたという流れになります。　この間に起きたイベントで

　依然として新型コロナウイルス鎖国が続いています。　国内の感染者が急増する中でジワジワと緩和に舵を切り始めていますが、相変わらず「注意と行動制限」を連呼する専門家も多いため？・・・動きは鈍いです。　国内感染の方が多いのに何故か？まだ水際作戦を続けています。無責任行政に変化は無く、政治家も官僚も責任回避が優先されているのでしょう。　軽めの風邪でも流行性感冒が広まるときには「感染に注意」発言が繰り返されますが、今回は何処が違い、何が大変なのかのデータを使った説明も乏しいままに世界から取り残されている雰囲気です。　もう国民の誰もが日本の医療行政にウンザリしています。業界の既得権が凝り固まっているため規制緩和も遅々として進みません。一握りの年寄り既得権（既得権者の代表は政治家）が国を亡ぼす様を目の当たりにしているようです。　先月は「ＰＬＡＮ７５」と言う映画を観ました。　全編にわたり高齢者の生活が

～春のポートフォリオ構築のチャンス到来～　相変わらずコロナ禍とウクライナ情勢が混沌とする中で株式相場は原油高、資材高、食糧高、円安に米金利上昇が続き本来なら更なる調整も必要な状況ながら比較的、底堅い展開が続いているようにも思える春相場です。　春相場は戻り相場。リスクオフで大きく売られた銘柄には買い戻しや押し目買いも見られる展開で投資家各位の運用にはそれなりに難しさが感じられる今日この頃です。　戻った後の展開を読み解くカギとしてはいくつかの視点がありますが、世界経済の行方をどうみるか、それとともに比較的値持ちの良い米国株の行方を考えておく必要があります。積極的な運用ニーズを持つ投資家にはリスクをヘッジしておく必要が相変わらず必要で、その手法は様々に存在するかと思われます。　個別銘柄ではポートフォリオ運用を主体に下値不安のないコア銘柄の選定が求められます。一定期間内の中で成果を高める運用手法

　トヨタに続く日本を代表する老舗バリュー＆実力銘柄は今回のような調整相場の中で見直しの余地がありそう。　そうしたことを念頭に代表的な日本製鉄系２銘柄をチェックしてみた。１．日鉄鉱業（１５１５）　時価５６５０円（３月Ｈ７４６０円）　今期予想ＥＰＳ６０１円　ＰＥＲ９．４倍　今期予想配当金１８０円　配当利回り３．１８％　ＰＢＲ０．４２倍　時価総額４７０億円　期末保有現預金３５５億円、投資有価証券２８２億円、合計６３７億円（有利子負債２１６億円）　実質保有現預金４２１億円　今期予想経常利益９７億円（過去５年平均８３億円）　日本製鉄系、銅価格上昇の追い風で業績拡大基調、石灰石拡大。　１９３９年設立の老舗企業。２．中山製鋼所（５４０８）時価３９１円（５月Ｈ４９１円）　今期予想ＥＰＳ３３．２円　ＰＥＲ１１．８倍　今期予想配当金８円　配当利回り２．０％　ＰＢＲ０．２５倍　時価総額２１２億円　期末保有現預

［４月６日配信のイビデンが年初来高値更新！］　金融のプロフェッショナルを中心とした執筆者が、その時々の注目銘柄の中からバリューもしくはグロースの企業をピックアップし、分析する内容です。　スタンスは中長期投資です。　ぜひあなたの株式投資ライフにお役立てください。　発行：毎月第１第３火曜日配信（休日の場合は翌営業日配信）　購読料：１１，０００円／２ヶ月　お申し込みはこちら　⇒　http://bit.ly/valuegrowthmag　バックナンバーはこちら　⇒　https://note.com/okuchika/m/m1e63ff3b24ab

［６月１日号はバリュー銘柄。コード番号＊＊６＊をピックアップ！］　金融のプロフェッショナルを中心とした執筆者が、その時々の注目銘柄の中からバリューもしくはグロースの企業をピックアップし、分析する内容です。　スタンスは中長期投資です。　ぜひあなたの株式投資ライフにお役立てください。　発行：毎月第１第３火曜日配信（休日の場合は翌営業日配信）　購読料：１１，０００円／２ヶ月　お申し込みはこちら　⇒　http://bit.ly/valuegrowthmag　バックナンバーはこちら　⇒　https://note.com/okuchika/m/m1e63ff3b24ab