昨年の１０月にヴァンガードという世界最大級の資産運用会社（投資顧問会社）に訪問をしてきました。 　今回はその訪問記の第３弾でヴァンガード社のパーソナルアドバイザーサービスについて解説します。 　今回はわかりやすいように１米ドル＝１００円で記載しておきます。 　まずは、米国のロボットアドバイザー業界の整理がありました。 ●ロボアド 　シュワブ　　　　　２７０億米ドル（２．７兆円）　Ｆｅｅ無し 　ベターメント　　　１２０億米ドル（１．２兆円）　２５ベーシスポイント 　ウェルスフロント　１００億米ドル（１．０兆円）　２５ベーシスポイント ●ハイブリッド（ロボ＋人間）アドバイス 　ヴァンガード　　１，０００億米ドル（１０兆円）　３０ベーシスポイント 　シュワブ　　　　　　　１０億米ドル（０．１兆円）２８ベーシスポイント 　ベターメントプレミアム　　　　　　　　　　　　　４０ベーシスポイント 　

　昨年の１０月にヴァンガードという世界最大級の資産運用会社（投資顧問会社）に訪問をしてきました。 　今回はその訪問記の第２弾です。 　米国の証券リテールの業界動向を聞くと、 ・証券ブローカー（仲介）は、よりFiduciary Standardを求められており、仲介手数料からフィーベースへのビジネスモデルの転換が行われている ・ロボアドなども出てきており、アドバイザーはより低コスト化を強いられてきている ・フィーが中心のＲＩＡ（投資顧問）サービスは、よりウェルスマネジメントの機能を持った展開をしている ・ＲＩＡ（投資顧問）サービスは、証券ブローカー（仲介）モデルよりも急速に伸びている ・ＲＩＡ事務所でもＭ＆Ａが活発化していて、より巨大な事務所が誕生している ・フィーについてもより低廉化が進んできている ・投資判断についてはＲＩＡ事務所内ではなく、アウトソーシングが進んでいる ・銀行チャネル

　昨年の１０月にヴァンガードという世界最大級の資産運用会社（投資顧問会社）に訪問をしてきました。 　場所は米国のフィラデルフィア郊外にありまして、町の中心部から１時間ほど車で離れたところにあります。 　私たちが、毎年参加しているＦＰのカンファレンスが今年はフィラデルフィアでの開催であったので一緒に都合をつけて訪問させていただきました。 　まず、着いて最初に感じたことはその前年のディメンショナルファンドを訪問した時にも感じましたが、環境の良さです。 　都市郊外という事もあると思いますが、敷地は広大ですし、豊かな緑に囲まれていて資産運用の業界というものは、こうして必ずしも都会の真ん中である必要がないのだと強く感じるとともに、米国の多様性と豊かさを感じ取れます。 　ヴァンガードという会社は、１９７５年にジョンボーグルという創業者が、インデックスファンドという資産運用業界に新しい概念を持ち込むた