株下げ政権による相変わらずの異常な調整相場が続いています。　直近のＩＰＯ銘柄をチェックしていても、個別の銘柄には驚くような体たらくが見られるようになってきました。　以下、直近になってＪＡＳＤＡＱに上場した２銘柄の事例を掲げておきます。１．セイファート（９２１３・ＪＱ）　上場２月４日　美容業サポート　発行済み株式数１３２万株　公開価格１１２０円　初値１０３０円（▲８％）　安値８０８円　高値１６５０円　時価８１８円　時価総額１１．５億円　本日出来高２２万株　時価総額１０億円＝株価７５７円　２月１４日に前１２月期決算発表。推定ＥＰＳ１５８円から１６１円で着地したが今期の見通しは１２８．９円で時価ＰＥＲは６．３倍となる。今期の経常利益は２．７％減となる点がネガティブな印象となり決算発表後の株価は大きく下落してきた。　そもそもＪＡＳＤＡＱ銘柄なので不人気なのはわかるが、ここまで商いを伴って下げる

　実体経済を無視して上昇している株式市場だが、強気派が増えているようです。　米国市場を始め、東京市場においてもＶ字型回復への期待が高く、株価はここ２，３カ月で急上昇し、やっと高値警戒感も出始めたようです。しかし、米国のナスダック市場は、最高値を更新して多少下げたものの、ダウ平均やＳ＆Ｐ５００とは違って依然と堅調に推移しています。　ここ４月の経済指標は最悪であったものの、今月発表された雇用統計は市場予想を大幅に上回る結果になるなど、６月に入ってからの各経済指標は悪いものではなく、大規模な財政出動やＦＲＢによる景気下支えの為に２度に渡る大幅な利下げ政策、及び、市場に大規模資金投入してきたことで、株式市場は「回復期待」だけをテーマにして買い優勢の株式市場が作られました。　しかし、この株式市場の上昇は過度の期待感だけで、実体を無視した動きで、上昇する度に、売り方が攻勢をかけていましたが、その売り物

　日経平均は本日２万１７２３円という高値をつけ年初来高値を更新。２１年ぶりの株価水準に躍り出てきました。 　一部の指数に寄与する銘柄（ファナック、ファーストリテイリング、ソフトバンク、東京エレクなど）のバリュエーションを抜きにした株高で個人投資家にはさほど実感を伴わない上昇ぶりだと推察されます。 　この道はいつか来た道・・。 　見慣れぬ株価がいつまで続くのか・・。足下を固めないままの株価上昇は長続きしない。 　ピッチの速さにいささか戸惑う投資家の皆さんも多く、指数だけが高い相場展開にしばらくはため息をしながらの展開を眺めることにしたいと思います。 　一方で東証２部、ＪＡＳＤＡＱなどの中小型株指数はやや頭打ちの状況が見られますのでここはじっくりと投資するチャンスが来ています。 　いつもの見慣れた株価で投資するのか見慣れぬ株価水準で投資するのかの判断は投資家各位に委ねられています。短期キャ

　銀行の中の銀行は日本銀行。 　日銀法に基づく認可法人で出資証券は総額で１億円分（額面は１００円）。 　その証券は株と同じようにＪＡＳＤＡＱ市場で売買できますが、本日現在の価格は３９６００円。１００株単位なので約４００万円で最低単位が買える計算です。 　時価総額は１００万株×３９６００円＝３９６億円となります。 　何？日銀の時価総額が３９６億円？ 　そう思われる方も多いかと思いますが、発行されている証券の５５％は財務大臣が保有していて、個人投資家は推定で３９％保有していると言われていますが実名などは一切明らかにされていません。つまり無記名と同じです。 　出資者の権利は限りなく制限されていて持つ意味がないので話題にもなりませんがその日銀株、滅多に上がることはないのですが、今日はなんと前日比２．７２％の上昇となりました。 　先日からウォッチしていてなかなか３万８０００円前後から動かないと思

戦後の高度成長期は大半の産業・企業が経済発展の恩恵を受けて業績を拡大。自動車産業や電子機器産業が日本の経済の花形となって高度成長を支えてきましたが、バブル経済に至る過程ではほとんどの産業がバブルにまみれました。 　行き場のないお金が株式市場に流れ込み、前代未聞の株価上昇をもたらしたことは多くの投資家の脳裏に刻まれていると思います。 　バブル経済が崩壊した後に台頭したＩＴをテーマにしたベンチャー企業群の活躍はソフトバンクという１９９０年代に勃興した新興勢力を生み出し、一躍日本を代表する企業にしてしまいました。 　これまでにないユニークな企業のＩＰＯは日本の株式市場に新鮮な風を巻き起こし新成長産業を背景にした成長企業を新たなステージに高めてくれました。 　本メルマガはＩＴバブルの入り口にあって、投資家である読者の株式への興味の高まりの中で創刊され、投資のスタイルがＩＴによって変わろうとする中で

株式投資のベンチマークとなるインデックスが底打ちするかを皆さんは注意深く見守っておられるものと推察いたしております。 　日本の日経平均、ＴＯＰＩＸ、ＪＡＳＤＡＱ指数の動向及びＮＹダウについてそのポイントを本日は個人的な見解として掲げておきます。 １）日経平均　 ４月１１日終値１３９６０．０５円（前週末比▲７．３３％） ４月１４日安値１３８８５．２２円 ４月１８日高値１４５３６．６７円（終値比＋４．１３％） ４月１８日終値１４５１６．２７円（終値比＋３．９８％） 【ポイント】 　昨年１２月高値１６３２０．２２円から３か月半を経過し、下落歩調継続。２月安値１３９９５．８６円を先般下回り１３８８５．１１円をつけて反発の動 き。戻っては売られ、戻っては売られのパターンで、次は下落中の１３週線１４７００円台までの戻りがポイント。戻った後の値動きでまた１４０００円割れと なれば、１３０００円台前半も覚

日経平均が先週ようやく１５０００円台に乗せてきました。皆さんの投資資産も多少は上向いてきたものと推察されます。 　ただ、１５０００円どころは相場の節目にもあたり、今後どちらに振れるのかに関心が集まっています。 　全体相場の動向を示す日経平均はＴＯＰＩＸと同様に大事な指数です。ソフトバンクやファーストリテイリングなどの値がさ銘柄に影響を受けやすいとも言わ れますので、個別銘柄とはまた違う動きとなりますが、相場全体の動きを象徴する指標としてその動向はしっかりチェックしておく必要があります。 １）日経平均、ＴＯＰＩＸ、ＪＡＳＤＡＱの推移 　　（＊２０１４年１月　＊＊２０１４年３月） ２０１２年１２月終値 　日経平均：１０３９５．１８円＝６５．２ 　ＴＯＰＩＸ：８５９．８＝６６．６ 　ＪＱ：５５．０６＝５３．１ ２０１３年５月高値 　日経平均：１５９４２．６　＝１００ 　ＴＯＰＩＸ：１２８９．７７