マザーズ指数が他とは違う動きなのはなぜ？

　日本株の指数として皆様は日経平均（２２５銘柄）、ＴＯＰＩＸ、東証２部、ＪＡＳＤＡＱ指数、それにマザーズ指数を普段ご覧になっているかと思います。

　地上波テレビなどメディアで語れるのは日経平均とＴＯＰＩＸだけですので株式投資にご縁のない方もこの２つの指標は目にされているかと思います。


　株が高いという報道は日経平均とそれにほぼ連動するＴＯＰＩＸをベースに語られていますが、このところの特徴は東証２部やＪＡＳＤＡＱ指数の上昇が顕著で、これは言うまでもなく中小型株が人気を集めている証拠でもあります。

　東証１部全体（２０２６銘柄）の時価総額が約６００兆円なのに対して東証２部（５２３銘柄）やＪＡＳＤＡＱ（７０６銘柄）はそれぞれ１０兆円の時価総額なので比べようもありませんが、日経平均が２０１５年の高値を抜けない中で、東証２部指数やＪＡＳＤＡＱ指数は高値を更新しており相場の潮流を表しています。


　問題はそうした潮流がいつまで続くのかと言う点。

　またもう一つの中小型株指数であるマザーズ指数（２４０銘柄）は日経平均と同様になかなか高値を抜けない状況が見られるのも興味深い点です。

　これには大きな要因があります。最大の要因は創薬ベンチャーのコア銘柄であるそーせいＧ（４５６５）やアンジェス（４５６３）、オンコセラピー（４５６４）などの創薬系ベンチャーの株価が調整しているためだろうと推察されます。

　特にそーせいＧの時価総額はミクシィ（２１２１）につぐ大きさで２６０００円台の高値をつけた２０１６年５月から１年余りを経過して株価は３分の１以下の水準となっていますので、それが影響していると見られます。
　マザーズ指数の高値も２０１６年４月でほぼそーせいＧの高値の時期と一致しています。

　マザーズ指数のＰＥＲやＰＢＲ、配当利回りといった評価は公表されていませんが、これは大赤字が続く創薬ベンチャー企業が主力になっていて平均指標が当てにならないという背景があってのものかと見られます。

　このマザーズ指数が高値更新するためにはそーせいＧをはじめとした創薬ベンチャー株の上昇に加え、時価総額の大きなマザーズＩＰＯ銘柄の人気化が必要です。


　創薬ベンチャーに続くマザーズの人気セクターはミクシィやアカツキ（３９３２）、ユナイテッド（２４９７）などのゲーム関連です。業績の拡大が続くアカツキなどこれまで上昇してきた銘柄の更なる人気化とともに新規ＩＰＯ銘柄の中から人気株が現れることがマザーズ指数の行方を占いそうです。


（炎）


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